今日视点:坚定信心,不必恐慌,回调给予更好买点

报告正文

昨日两市放量大跌,沪指跌破3600点,直破5日、10日、20日三道均线支撑;创业板早盘强势,但受累于沪指午后大跌,同样开始跳水。盘面上,蓝筹股领跌两市,上证50指数跌3.25%、上证180跌3.08%,上证380跌2.22%。我们认为,导致蓝筹股大跌可能的原因有两个:其一是中国远洋等三股低开低走,打击了市场对于国改的炒作热情;其二是保监会对险资举牌行为的规范导致蓝筹股短期逻辑被改变,诱发大跌。

两市在并未出现实质性利空情况下的大跌更多反映了短期情绪波动和资金博弈,特别是举牌逻辑被证伪对蓝筹而言是较大的打击,而中小创的大跌更多是被蓝筹拖累,以及减持禁令到期对心理层面的影响。而中长期逻辑仍未改变,优质个股回调时反而是更好的买点。

我们再次强调,近期最大的潜在利空是监管层对杠杆的再度关注,主要包括险资举牌和债市杠杆这两方面。其中对险资举牌杠杆监管的影响已经开始显现,相关个股已经出现明显回调。我们现在更关注对债市杠杆的监管措施,近半年债市行情火热,部分参与者采用高杠杆、期限错配等方式博取收益,而监管层对债市杠杆的监管很有可能引发小规模的流动性冲击,对此需要高度重视。

综合来看,短期内,市场仍难走出震荡整理的区间,沪指60均线将形成强支撑,预计向上向下空间均十分有限;中小创仍是市场热点,重个股轻指数仍是最好选择,继续推荐我们的十大金股,谨慎追高。