机械军工行业:民参军纵深推进,近期关注一号文件和无人驾驶

1、 核心组合:华讯方舟、四川九洲、航天发展、国睿科技、巨星科技、南方汇通、南方泵业、雷科防务、宝德股份。上周组合涨幅1.66%(80%仓位),本周80%仓位,核心组合年初至今累计增长119.23%,同期沪深300指数增长8.62%,申万机械指数增长49.10%,申万军工指数增长30.38%。

2、 重点组合:中直股份、中航飞机、中航动控、银河电子、隆鑫通用、亿利达、中船防务、龙马环卫、应流股份、长荣股份、海特高新、四创电子、智云股份、华中数控。

3、本期核心观点:2016年投资策略-重点看好智能制造、智能物流、国防军工、高铁和核电配件及后市场、国企改革等方向,下周建议重点关注中央一号文件可能催化的农业现代化、农机、农业植保无人机板块的机会。同时,军工板块经过一个月的调整,目前进入估值中位区间。

国防军工:2016年全国工业和信息化工作会议提出明年工业信息领域重点工作任务、主要预期目标,其中包括大力实施军民融合发展战略,研究出台促进国防科技工业军民融合深度发展的若干政策措施,国防科技创新等。如果从主战装备角度来看,站在空间争夺战的角度,推荐军工几大主战装备:中直股份、发动机等;信息空间战标的:航天发展、中国卫星等;资本运作标的:国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子;军民融合上升为国家战略,民参军阶段性弹性比较大:华讯方舟、雷科防务、银河电子、新研股份、通达动力等。

智能装备和人工智能板块:工业机器人需求多点开花,未来集成商将加速整合,家庭服务机器人、特种服务机器人及医疗机器人逐渐受到重视,美国REWALK 是个代表。服务机器人是个中期无天花板的行业,在我国的应用空间巨大。随着我国产业升级及人口数目的变化,家庭用服务机器人及公共服务机器人都有巨大市场。高层提出把智能制造和机器人纳入国家创新战略,目前工业集成领域目前需求全面启动,行业内企业都开始寻找硬件或者软件集成能力强的团队来提升自己的技术实力,为了获得更大的订单。未来三年行业将整合加剧,未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。

核电板块:我国自主三代核电品牌“华龙一号”示范工程第二台机组福清核电6号机组核岛底板浇筑第一罐混凝土,正式开工建设,由中广核主导建设的英国核电项目将采用华龙一号核电技术,标志着我国三代核电技术已经成熟。核电技术的成熟将有力支撑我国核电行业在国内外的快速发展。我们独家对市场上的核电后市场企业进行调研后发现核电后市场空间巨大,国家对核废料处理已经开始重点布局,通过国内研发及从法国引进相结合,建议重点关注应流股份、台海核电、久立特材。

4、上周行业涨幅:上周机械行业指数上涨0.7%,国防军工行业指数下跌1.3%,同期沪深300指数上涨1.9%。在细分子行业中,起重机械板块涨幅为2.8%。

我们重点关注的潍柴重机涨幅为6.4%,恒立油缸涨幅为5.5%。

5、上周调研、重点报告:龙马环卫:环卫PPP 大单将带来装备+服务双极增长;应流股份:核电业务为体,两机叶片作翼;四川九洲:军品信息化加速推进,受益于通航及军工发展。

6、近期关注:一号文件;军队和军工体系改革;核电行业进展。

7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。