机械行业周报:中长期布局中国高端制造;把握创新主题机会

投资要点

1.推荐组合

隆鑫通用(603766)、双环传动(002472)、应流股份(603308)、精锻科技(300258)、南风股份(300004)、北化股份(002246)、东富龙(300171)、康尼机电(603111)

2.上周市场回顾及策略观点

本周机械设备板块(801890)上涨0.80%,沪深300上涨0.23%,跑盈指数0.57%。

2016年投资建议:大周期向下,中长期布局高端制造,把握创新主题机会

1、中国要跨越目前的“中等收入陷阱”,对标日韩经验发展高端制造势在必行,中国高端制造仍值得中长期布局 我们看好核电主题持续+订单叠加,建议持续超配,重点推荐应流股份、南风股份;看好中核科技、台海核电、通裕重工、海陆重工等; 标配智能制造,看好国家政策+市场双轮驱动,国产企业进口替代加速,重点推荐双环传动、天奇股份、永利股份;看好华中数控、海得控制、东富龙、机器人;标配高铁,看好高铁出海+城轨普及维持版块高景气,看好康尼机电、鼎汉技术、永贵电气。

2、把握3大主题:农用植保无人机、服务机器人、量子通信 低渗透率的无人机农业植保方式有望成为我国未来植保主流,目前市场处拐点,看好未来“互联网+农业+无人机”服务一体化带来的千亿市场,重点推荐隆鑫通用;

我国服务机器人市场目前80亿,有望3年3倍,看好其人工智能、语音识别等核心技术,关注川大智胜、劲拓股份、康力电梯、博实股份、GQY视讯等;

信息安全需求倒逼量子通信加快产业化,我国量子通信市场空间百亿+、产研世界领先,有望受益国家十三五重大科技项目支持拐点向上,看好四创电子、三力士、华工科技。

3.推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息

隆鑫通用:看好公司农业植保无人机运营。预计2015-17年EPS0.9/1.05/1.25元,对应PE为28/24/20X 双环传动:智能装备核心零部件国产化稀缺标的。12亿元定增过会,12月9日增发获得正式批文。RV减速器项目为国家863计划,DCT360项目与上汽变合作2017年明显增厚收入利润。预计2015-17年EPS为0.41/0.46/0.54元,对应PE为68/61/52X

应流股份:核一级泵阀铸件龙头,民参军优质标的,募投项目加码航空发动机,15亿元增发通过,与中物院合作开发的中子吸收材料是核废料处理关键材料,与核动力院合作开发金属保温材料通过验收。预计2015-17年EPS为0.28/0.53/0.65元,PE为111/59/48X

精锻科技:乘用车齿轮龙头,大众奥迪项目订单落地,业绩拐点到来。近期收购宁波诺依克100%股权,进军汽车电子控制。预计2015-17年的EPS为0.53/0.6/0.79元,对应PE为34/28/23X。