农牧渔行业2015年日常报告2015年12月27日证券研究报告评级:增持维持评级行业点评事件 n 中央农村工作会议24号至25号在北京召开,会议全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中全会以及中央经济工作会议精神,总结十二五期间三农工作,分析当前农业、农村形式,部署2016年和十三五时期农业农村工作。
评论
中央农村工作会议讨论了《关于落实发展新理念,加快农业现代化,实现全面小康目标的若干意见(讨论稿)》,会议要求牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,积极推进农业现代化,落实发展新农业,破解发展新难题,夯实现代农业基础,调整优化农业结构,发挥多种形式,适度规模经营引领作用,着力提高农业质量效益和竞争力,要注意分析粮食丰收后出现的新情况,有针对性的采取新措施,继续调动农民发展现代农业的积极性。会议强调要着力加强农业供给侧结构性改革,提高农业供给体系质量和效率,真正形成结构合理,保障有力的农产品有效供给,保障国家粮食安全是农业结构性改革的基本底线。要保小麦、稻谷等口粮,保耕地,保产能,保主产区,特别是核心产区的粮食生产,确保谷物基本自给,口粮绝对安全,要充分发挥多种形式农业适度规模经营在结构性改革中的引领作用,要完善粮食等重要农产品价格形成机制和收储政策。
正如我们之前周报所阐述的一样,中央经济会议召开之后,对中央农村工作会议的预期将会逐步提升,农业板块政策性行情有望持续,近期相关板块,尤其是种子板块表现出色,从内容上来看,本次农村工作会议的核心仍然在于农业现代化,以及供给侧改革方面,完全符合我们的预期,根据会议内容,建议关注以下几条主线:
第一,供应链改革关注“互联网+农业”,推荐产业互联网链之“互联网+养殖”,互联网能够提高信息化水平、提高运营效率、监督产品质量、提高服务水平,是供给侧改革的良好工具。而养殖市场大、环节多、信息不对称现象严重,亟需互联网参与来进行改造,从而有效缓解供应链上出现的这些问题。通过养殖+互联网的结合,生产者可以提前预判未来市场行情,从而降低信息不对称进行有效供给;此外,通过互联网实行扁平化管理,减少管理环节提升养殖效率;同时,运用互联网技术监督产品生产过程,提升产品整体质量;并且,通过提供供应链金融服务,从而解决上游供应商资金流问题,提升养殖效率。“互联网+农业”同样是农业现代化推进的有效工具,推进农业现代化的关键手段之一就是推进信息服务和电子商务,同时,要提升农民的积极性就要通过利用现代化手段以后可以让农民增收、降低农民成本、减少农民后顾之忧,农村电商可以有效解决这一问题。为此我们看好农资电商,农资电商一方面可以缩短供应链,降低农民购买农资,农具方面的成本;另一方面通过供应链金融,解决了农民融资难的困难。
第二,农业现代化关注核心种业公司,在保证稻谷、小麦等口粮供给以及保证产能情况下,国内对种子的需求是刚性需求,从而保证了主要粮食作物种子的基本市场规模;而国家要保证稻谷、小麦等口粮供给,保障国内粮食生产安全,国家必然会扶持一家或多家实力较强的种业公司,从粮食安全生产的源头进行把控,最终会导致国内优质的种业企业的市场份额有望逐步提升。推进农业现代化的另一个重要手段是推进农业机械化,随着农业机械化的普及,农业生产成本将因为效率提升而大幅度下降。
第三,国家要完善粮食等重要农产品价格形成机制和收储政策,我们认为农产品价格将进一步由市场决定,农业丰收以后出现的情况一方面是粮食的仓储问题,另一方面就是如何提供一个合理的价格使农产品在产业链上进行流转。为此,我们认为我国的收储制度将逐步走上市场化改革之路。今年由于玉米库存量过大,国家已经下调最低玉米收购价,而未来随着玉米等农产品价格机制的形成,玉米价格有望进一步下行,随着价格下行,会长期利好于饲料企业和下游的养殖企业。
投资建议
总体来看,农村工作会议的亮点超预期成分不多,因此我们维持之前周报“提前布局,作交易性机会解读”的判断,农业四季度政策行情渐入尾声,但一月中旬可继续关注一号文件的相关主题性机会,推荐组合:农业信息化(大北农、新希望、诺普信等)、农业现代化(隆平高科、登海种业、农发种业、象屿股份、吉峰农机等)。
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