家用电器行业周报:家电佳话

一周回顾

本周上证指数涨幅为2.29%,深证指数涨幅为1.96%,创业板指涨幅为1.46%,家电行业涨幅为3.43%。行业内上市公司,本周涨幅前五分别为:天银机电(+20.99%),蒙发利(+15.15%),开能环保(+14.69%),万家乐(+11.48%),格力电器(+10.05%);跌幅前五分别为:奥马电器(-9.73%),华声股份(-3.36%),顺威股份(-3.19%),华意压缩(-2.05%),九阳股份(-2.03%)。

行业观点

本周家电行业的三大重要事项:老板电器代理商及核心管理层持股计划完成;兆驰风行互联网电视首日销量突破100万台;产业在线公布11月空调行业产销数据。

继续看好高端厨电行业及龙头公司:维持看好高端厨电行业的观点,继续推荐老板电器。公司顺应行业发展趋势,渠道优势确保其业绩高增长。本次代理商及核心管理层持股计划完成,代理商利益绑定、管理层激励加强,可提高代理商及管理层开展业务的积极性,从而提升公司整体的运营效率。同时,也体现公司良好的激励机制:在渠道变革及发展电商的背景下,不忘体恤及补偿线下代理商的利益。

继续关注电视智能化浪潮下带来的机会:鉴于风行电视精致的硬件制造以及卓越的内容供应,配合极具竞争力的价格,其首日正式销售量突破100万台。互联网电视火爆的销售,再一次印证了智能电视为电视行业的必然发展趋势这一观点。建议持续关注电视智能化浪潮下带来的机会。

继续长期看好空调行业,明年行业增速或呈现前低后高:11月份产业在线数据显示,空调内销端短期增速仍旧承压。今年空调行业表现不佳,主要是受到凉夏,去年渠道的高库存及房地产的因素影响。现阶段,渠道大力去库存,效果较为明显,预计明年二季度去库存完毕。因此,认为在库存清理完毕后,厂家出货情况会有所好转。加之,今年基数较低及明年夏季可能不再是凉夏,明年二季度后行业销售增速有望探底回升。预计空调行业整体增速明年将呈现前低后高的走势。

投资建议

维持家电行业增持评级。

推荐组合:老板电器、海信电器、兆驰股份、美的集团、格力电器。

重点公告、数据及新闻

老板电器代理商及核心管理层持股计划完成

产业在线发布2015年11月空调行业产销数据

兆驰风行互联网电视正式销售首日销售突破100万台