12月24日固定收益研究晨报:下行动力有所衰减,债牛也许稍作歇息_股票频道

1.流动性分析

周三货币市场利率上行为主。受IPO发行、年末临近等因素影响,资金小幅收紧。同时,年末财政存款陆续投放,资金的供给有保障。资金小幅波动,整体平稳格局不变。

2.利率债分析

周三利率债收益率涨跌互现,国债收益率短端小幅上行,长端小幅下行,10年期国债收益率下行至2.85%。截至日终,国开行曲线收益率整体小幅下行1-2BP,政策性银行曲线(农发行和进出口行)收益率涨跌互现,整体波动不大。具体来看,1年期收益率上行1BP至2.33%。近期,利率债收益率加速下行,连连跌破新低。但从昨日的市场表现来看,继续强势下行动力有所衰减,短期市场也有调整需求。债牛也需放慢节奏,稍作歇息。

3.信用债市场

周三银行间信用债高等级品种收益率依然大幅下行。经济下行背景,加之年底部分企业现金流恶化,信用风险频发仍需关注。河南三力炭素制品、淮安嘉诚高新化工先后爆出违约风险,对于投资者来说需注意个券甄别,防踩雷是关键。

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