房地产行业:大兼并时代到来,政策与市场共发力

今日中央经济工作会议成果已公布,房地产行业成为讨论重点。中央经济工作会议报告显示,中国将努力化解过剩产能和房地产库存,将帮助农村居民在城市买房;中国将逐步扩大财政赤字比率,积极的财政政策将更加有力;稳健的货币政策需要加大灵活度,货币政策应为结构性改革提供合适的条件。

中央高度重视房地产去库存任务,会议重点提出:1)通过加快农民工市民化,扩大有效需求,消化库存,稳定房地产市场。2)明确深化住房制度改革方向,实行购租并举。发展住房租赁市场,鼓励发展以住房租赁为主营业务的专业化企业。3)要鼓励开发商顺应市场规律调整营销策略,适当降低商品房价格,促进房地产业兼并重组,提高产业集中度。4)取消过时的限制性措施。5)积极的财政政策要加大力度,实行减税政策,阶段性提高财政赤字率。

我们认为根据中央经济工作会议的要旨,今后房地产行业将迎来大兼并时代,减缓开发和适当降低房价是发挥市场作用,企业赋税降低和农民工市民化是政策指导。稳中求进,地产行业将提效率减负担,借助政策扶持消化库存、回流资金、积极备战兼并与转型。

投资视角

【1】龙头房企将会大大受益于行业兼并重组,力争做大做强。推荐关注:保利地产、华夏幸福、首开股份

【2】房屋租赁市场前景广阔,政策支持力度加大,推荐关注:世联行、三六五网。另外,搜房网、链家、房多多等企业未来有望成为投资标的,敬请关注。

风险提示

【1】进一步放开房地产市场政策,引领市场主导机制将会使部分中小城市房价下滑,开发商利润将承压,或影响经营业绩。

【2】传统商品房开发时代结束,存量时代下,传统房企存在兼并与转型受阻的风险