中海油田服务:降评级至中性_股票频道

麦格理就中海油(7.85, -0.14, -1.75%)服(02883.HK)发盈警,将公司2016及2017年每股盈利预测分别下调44%及28%,目标价由11元大幅下调至6.6元,评级由“跑赢大市”下调至“中性”。

对於公司指引称明年的税前盈利将低於今年,该行认为此说法含糊,因为今年的税前盈利仍是未知之数。该行估计,在年初至今录得12亿元人民币减值下,上述指引或反映明年之税前盈利或低於25亿元人民币,而且反映营运情况急速恶化。

该行认为,公司仍面对着多个不利因素,包括能源企业在低油价下,对勘探及生产投放的资本开支仍低;钻井行业未来两年的产能持续增加,但需求仍在减少;及其主要客户中海油(00883.HK)2016年在新的五年计划中将不活跃。该行预期公司在2016至2017年,盈利会低於周期中部,而且不稳定因素持续上升。