机械军工行业:持续关注低估值稳健品种;看好农业现代化、大智能制造、军民融合

1、核心组合:江南嘉捷、威海广泰;隆鑫通用、金通灵、天地科技。

我们之前看好10-11月行情,对12月相对偏防御。近期重点关注低估值的【江南嘉捷】、【隆鑫通用】、PB约1倍的【中联重科】。上周银河机械军工核心组合收益率为-5.2%,2015年至今累计收益率为50.8%;上周沪深300指数涨幅-1.9%,申万机械指数-3.2%,申万国防军工指数-4.6%。

2、重点股池:中联重科、海特高新、中鼎股份、天奇股份、南方泵业、康尼机电、康力电梯、大冷股份、潍柴重机、GQY视讯、博林特。

3、本周核心观点:关注低估值品种,近期看好农业现代化。

(1)12月份偏防御,关注低估值稳健品种(PE低于30倍、PB约1倍)。推荐江南嘉捷、隆鑫通用、中联重科、天地科技,关注大冷股份、康力电梯。

(2)农业现代化:农垦改革+中央农村工作会议+1号文件临近,看好农业现代化主题投资,持续建议重点关注低估值、高动力的隆鑫通用、中联重科。

(3)机器人(工业4.0/服务机器人):关注机器人“十三五”规划。建议精选上半年工业4.0主题高涨幅、目前股价处于低位的个股,看好江南嘉捷、博林特、天奇股份;GQY视讯、康力电梯等。

(4)无人机(空中机器人)/通用航空:无人机/通用航空推荐威海广泰、海特高新、隆鑫通用、金通灵,看好宗申动力、四川九洲、中信海直、川大智胜等。

(5)军民融合:军改逐步落地,持续推荐威海广泰、海特高新、金通灵等。

4、上周观点/报告:【隆鑫通用】(603766)深度报告(36页):轻型动力龙头将加快转型升级;受益农业无人机、农业信息化、军民融合;推荐!【博林特】更名为“远大智能”,未来持续受益远大集团,持续推荐。

5、上周交流/调研:威海广泰/恒泰艾普/吉艾科技/惠博普等。

【威海广泰】空港设备、消防设备、无人机三驱动,未来受益军民融合、通用航空,持续推荐。【惠博普】主业持续增长,环保、新能源预计超预期,管道检测有望成为新增长点,维持推荐。【吉艾科技】低油价利好海外炼油项目,关注公司在行业低谷期收购扩张进展。【恒泰艾普】油气产业链战略布局完整,明年PE有望低于30倍;市场预期差较大,如油价反弹股价弹性较大。预计一季度完成增发;持续跟踪。

6、近期交流/调研:山东威达/先导智能/汇金股份等。

(1)工业4.0:【德迈科】(山东威达拟收购标的)董事长交流,12月14日,上海。

(2)工业4.0:【先导智能】(原先导股份)交流,12月16日,无锡。

(3)服务机器人:【汇金股份】旗下上海棠棣服务机器人“棠宝”调研,12月23日,上海。