麦格理发表研究报告,指华晨(01114.HK)旗下华晨宝马销售较预期好,但同时因推广开支增,令成本亦上升,加上人民币(6.4805, 0.0005, 0.01%)贬值预期,故降2015-18年每股盈利预期24%-27%,目标价从15元降至11.8元,但维持“跑赢大市”评级。
麦格理指,预期明年是具挑战的一年,因竞争对手推出新系列车款,令华晨宝马需新增三车型迎战,将有助推动销售。
麦格理又指,因应欧元下跌,抵销人民币转弱的情况,同时两项大投资项目都於明年完成,预期至2018年一次性扩张成本将减少。
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