麦格理发表研究报告,指电能(00006.HK)股东放弃一个更好利用手头现金换取高增长的机会,估计长建(01038.HK)股价将继续跑赢电能,而且未来长建再以类似条款提购的可能性较低。电能以特别息派发大部份现金是最有效改善投资回报的途径。
该行指,电能主力在电力相关资产,惟长建可投资的资产种类更多,而且都是稳定且具增长潜力,如机场、码头等,故长建的投资机会较电能为多,增长亦较好。
该行又认为,未来长建再提高换股比例收购电能的机会不大,相信改善股本回报的最佳方法是增派特别息。
同时长建目前只有两个项目正在谈判阶段,相信未来长建在监管方面的问题不大。
该行对长建盈测不变,目标价维持71元,评级“跑赢大市”。
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