计算机行业周报:城市工作会议召开在即,关注智慧城市板块机会

投资要点

本周重点组合:城市工作会议召开在即,智慧城市板块投资机会显现;一方面出于稳增长和新发展的考虑,政府有可能加大资金扶持力度,加快城市基础设施和新兴领域建设投入,比如海绵城市、地下管廊;另一方面,从提高效率促进新经济考虑,有望向社会开放政府数据推动创新和共享经济,相关公司实现由项目制向数据运营商业模式的转变,估值空间打开,建议关注飞利信、易华录、千方科技、银江股份、万达信息、索芙特、慧球科技、东华软件、太极股份。

本周计算机(中信)指数上涨6.78%;沪深300指数上涨4.43%;创业板指数上涨5.95%。我们认为未来板块继续维持震荡。一方面货币宽松仍将持续,新技术新模式不断涌现,成长股总体维持高弹性;另一方面,IPO重启、注册制推进对流动性形成制约对抗因素;计算机行业公司面临新业务业绩兑现短期难落地、外延并购边际效应递减的问题。综上,我们认为未来行业维持震荡,个股分化有望真正来临。长期继续看好我们一直强调的大数据(商业模式维度)、云计算(技术维度)、信息安全(产业维度)三大方向,长期方向突出大数据,中期业绩兑现角度突出云计算,短期可以关注城市工作会议可能带来的智慧城市(政府大数据)主题机会。

大数据:大数据已成为继劳动、资本、技术和制度后的第五大经济增长核心要素,作为核心战略资源已经上升为国家战略。

政务大数据:大数据领域十三五期间最大的弹性增量将来至政府数据的开放和应用,预计到2017年,跨部门数据资源共享共用格局基本形成,2018年底前,我国将建成国家政府数据统一开放平台。据统计,仅政府数据公开潜在价值就达到10-15万亿元,投资价值尚需要挖掘。

标的:1、在政府跨部门数据打通方面具有卡位或者技术优势的飞利信、东方通、中科曙光、南威软件、华胜天成;2、深耕垂直部门数据应用的千方科技(交通)、东方国信(电信)、华宇软件(法务)、美亚柏科(公安)、烽火通信(电信和公安);3、在地方政府数据的互联互通和运营具有圈地优势的智慧城市和软件平台公司,易华录(交通)、银江股份(交通医疗)、数字政通(城管、交通)、东软集团(医疗)、万达信息(医疗)、卫宁软件(医疗)、创业软件(医疗);

企业、个人消费大数据,上半年至今预期反映较为充分,后续催化主要看业绩兑现速度,我们认为征信、供应链金融等有望成为企业和个人大数据最快实现放量变现的领域,征信重点看好银之杰,供应链金融汉得信息、用友网络、新大陆、广联达。

云计算进入业绩落地期,尤其是IaaS和PaaS相关的基础软件技术相关产业链;SaaS则处于培育期,股价驱动力来自用户数的增长。重点标的:基础领域天玑科技(超融合架构)、东方通(政府大数据PaaS平台)、华胜天成(Power进军公有云)、工大高新(汉柏科技私有云);SaaS方面:华宇软件(法务)、麦达数字(营销)、用友网络(管理)、汉得信息(管理)。