基础化工行业周报:原油跌幅收窄,氯化铵大跌

上周行情走势:上周基础化工行业指数上涨6.69%,沪深300指数同期上涨4.43%,跑赢沪深300指数2.26个百分点。上周大盘整体回暖,化工板块涨势稳健,26个子行业全部收红;领涨板块为氟化工(13.97%)、维纶(12.65%)和粘胶(11.21%)。

本周化工投资策略:粘胶短纤上周继续维持价格高位,我们认为环保导致供给受制约,新增产能停滞、上下游普涨以及棉价相关度很弱等因素有望推动粘短旺季价格上涨,个股关注南京化纤、澳洋科技、三友化工。推荐业绩和估值有望迎来双提升的安利股份;积极向农业服务战略转型的史丹利;新材料推荐关注股价跌破员工持股价,电子新材料有望内生外延齐飞的鼎龙股份;高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料;主业BOPET薄膜有望显著改善,光学膜新材料积极做大做强的双星新材。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好,股东近9元增持3.6亿元的梅花生物;农药定制稳健增长且医药CMO有望带来二次成长的联化科技。

化工行业动态:(1)粘胶短纤:消费淡季来临,上周粘胶短纤价格小幅回调2.90%,外盘溶解浆成交价格普遍跌回900美元/吨,粘胶短纤产品盈利水平相对稳定;粘胶短纤行业开工维持87%高位水平,库存在11天低位;(2)氯化铵:国内秋季用肥结束后氮肥市场销售进入淡季,在尿素跌价趋势带动下氯化铵跌势较深,上周尿素下跌1.35%,氯化铵-农干下跌1.79%,氯化铵-农湿大跌6.25%;(3)PTA:上游原油价格仍处低位,上周WTI原油再跌1.88%,PTA跌幅随之收窄,上周跌1.18%;企业名义开工率约68.15%;国内PTA企业试图压缩开工率挺价,PTA仍将主要受低位原油价格波动影响。

本周建议模拟投资组合:南京化纤(10%)+澳洋科技(15%)+三友化工(10%)+梅花生物(10%)+安利股份(15%)+史丹利(25%)+鼎龙股份(15%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。