家用电器行业周报:家电佳话

行业观点。

电视智能化带来的机会:传统电视开机率越来越低,认为电视智能化是必然的趋势。软硬件双赢模式已定调,专业人做专业事,代表了互联网电视的未来的发展方向。乐视与TCL战略合作,风行携手兆驰共同发布互联网电视都印证这一观点。因此,电视智能化浪潮下,对于家电制造类公司来说,机遇远大于挑战。只要传统家电企业勇于与互联网公司合作,双方就可共同分享行业升级带来的红利。那么,甄别谁能最终胜出,则需考虑软硬件合作模式下哪一家的综合竞争优势最强,哪一家的发展战略最符合行业发展脉搏。

继续看好高端厨电行业:认为厨电行业高端化为必然趋势,高端厨电行业成长空间及盈利能力确定,该细分子行业竞争格局良好、稳定。继续长期看好空调行业:认为现阶段其农村保有量相对比较低,且空调其特殊属性有别于冰箱、洗衣机等白电,一户人家会购买超过一台空调,因此空调行业天花板未到,长期成长空间好于其他白电子行业。短期空调行业受到天气、地产等因素影响,仍将低位运行、处于去库存阶段。静待空调行业去库存完毕,行业探底回升。

投资建议。

维持家电行业增持评级。

现阶段,看好互联网电视、厨电两个子行业。我们认为,电视智能化浪潮下,给积极寻求转变的传统电视制造商带来了机会。看好传统制造硬件商与互联网内容提供方相互合作的双赢模式。推荐公司:海信电器、兆驰股份。认为厨电行业高端化为必然趋势,高端厨电行业成长空间及盈利能力确定,该细分子行业竞争格局良好、稳定。推荐公司:老板电器。同时,基于年底估值切换行情及具有高股息率的特点,继续推荐格力电器、美的集团。