煤炭行业周报(第51周):港口煤价延续升势,大型焦化企业开工下降

行业表现。

煤炭板块周内呈震荡上扬走势,煤炭指数全周收盘于3704.24点,全周上升5.54%,跑赢沪深300指数1.11个百分点。上市公司当周表现相对强劲,除百花村、金瑞矿业停牌之外,其余公司全部收涨。盘江股份(600395)(16.69%)领涨煤炭板块,美锦能源(000723)(13.71%)、郑州煤电(600121)(11.83%)、宝泰隆(601011)(11.82%)、新大洲A(000571)(10.59%)以及山西焦化(600740)(10.43%)涨幅超过10%。此外还有平庄能源、国投新集等15家公司涨幅超过5%。

动力煤:港口煤价延续升势可用天数下降至19天。

环渤海动力煤指数周内保持稳定,持平在371元/吨。周内港口主要煤种煤价周内延续升势,升幅也延续扩大态势。国外主要港口的动力煤价格涨跌互现,欧洲三港和纽卡斯尔NEWC动力煤煤价周内出现小幅回升。国际海运运费较上周环比持平,秦港运往南方运费持续回升。秦港运往广州运费上升3元/吨,运往上海运费上升2.40元/吨。北方天气渐入严寒,而南方已经进入枯水期,对火电的需求上升,周内火电重点电厂日均日耗维持在相对高位。当周平均日耗58.90万吨,环比上升0.51%;煤炭库存1172.90万吨,环比下降0.19%;煤炭库存可用天数下降1天至19天。秦皇岛港煤炭库存持续下降,库存量下降至484.76万吨,下降70.24万吨,环比下降12.66%。

炼焦煤:古交2号大幅下跌大型焦化企业开工下降。

焦煤价格周内表现不一,柳林4号车板价600元/吨,环比持平;古交2号焦煤车板价560元/吨,环比下降70元/吨,降幅明显。阳泉喷吹煤535元/吨,环比持平;长治喷吹煤460元/吨,环比持平。焦炭主要品种价格周内再次出现一定幅度的下跌,天津港一级冶金焦和山西产二级冶金焦均环比下降10元/吨,唐山产二级冶金焦价格环比持平。澳大利亚峰景硬焦煤到岸价81.0美元/吨,环比下降0.25美元/吨。钢材综合价格指数54.74,环比下降0.60。11月粗钢产量6331.50万吨,同比下降1.60%,环比下降4.25%;钢材产量9396.10万吨,同比上升2%,环比下降0.33%。国内样本钢厂炼焦煤总库存528.0万吨,环比上升0.96%;国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存261.50万吨,环比上升2.60%。京唐港、日照港、连云港及天津港四港口炼焦煤库存合计227.60万吨,环比上升0.80万吨,其中仅连云港补库,京唐港、日照港及天津港均出现不同程度的去库存。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数8天,喷吹煤库存平均可用天数10天,焦炭库存平均可用天数14天,均环比持平。独立焦化企业开工出现下降,尤其是大型焦化厂开工率下降较明显。产能<100万吨焦化企业开工率70%,环比持平。产能在100-200万吨之间焦化企业开工率69%,环比下降1.43%。产能>200万吨焦化企业开工率74%,环比下降3.90%。焦炭产量11月值3666.10万吨,下降51.33万吨,环比下降1.38%。

无烟煤:价格稳定水泥产量同环双降。

阳泉无烟洗中块710元/吨,晋城中块740元/吨,均环比持平。水泥11月产量20494.40万吨,同比下降6.60%,环比下降8.91%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1515.30元/吨,环比下降11.10元/吨;精甲醇1633.90元/吨,环比下降91.0元/吨。水泥价格指数79.74,环比下降0.11。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险