食品农业周报:坚定看多禽养殖,关注食品龙头

本周行情回顾:本周沪深300上涨4.43%%,食品、农业两大行业分别上涨5.84%、6.17%。食品板块中,乳制品、黄酒子行业涨幅居前,分别上涨9.11%、8.44%;农业板块中,海洋捕捞、粮油加工子行业涨幅居前,分别上涨9.67%、8.28%。

近期观点:1)食品:年底之前行业需求疲软,白酒和食品均缺乏基本面催化,从行业竞争及基数角度考虑,食品板块压力较大,优选白酒板块,食品自下而上优选个股。个股建议关注:【稳健品种优选价值股,茅台、伊利、洋河、海天】,基本面保持稳健,份额持续提升。年底如果出现大小票风格切换,四只股票价值凸显。【弹性品种:黑芝麻、安琪酵母】。黑芝麻16年PE仅为25x,业绩同比增长40%+,同时大股东在过去2年内通过增发方式大量增持股票,看好公司中长期发展;糖蜜价格或因需求疲软走低(占公司总生产成本的40%以上),关注安琪酵母。2)农业:一号文件、农垦改革预期等主题将刺激农业板块12月份表现较好。鸡肉价格月度环比上涨1.51%,鸡苗价格月度环比上涨142.11%,供给端收缩逻辑陆续兑现。从估值看,禽养殖板块行情只走了三分之一,1H16禽价会有实质性上涨,建议布局。继续看好猪养殖板块,我们预计猪价将迎来1-2周的上涨,主要是南方腊肉开始启动,需求量有所增加。加之最近国内近期大雪等天气恶劣。12月的生猪出栏量环比提升较多。其次是需求不好以及养殖效率提升,猪价涨幅有限,所以猪肉板块有配置价值,关注牧原股份。主题类个股建议关注海南橡胶(农垦改革),大北农(农业互联网+)等。

行业重大数据变化:玉米期货价格价格周环比上涨+0.73%,月环比上涨+5.62%;大豆现货价格破位下跌,周环比下跌0.08%,月环比下跌2.58%;生猪价格周环比上涨+0.73%,月度环比上涨+1.65%;仔猪价格略涨,周环比上涨+0.34%,月环比下跌1.93%;猪粮比上升至8.44;白羽肉鸡价格周环比下跌0.59%,月度环比上涨+1.51%;鸡苗价格周环比上涨+17.95%,月度环比上涨+142.11%;全国生鲜乳周环比上涨+0.28%,月环比上涨+1.43%;恒天然全脂奶粉中标价较上次上涨1.98%,月环比上涨7.3%。

行业动态聚焦:进口葡萄酒进口大幅增长,均价大幅下跌;进口啤酒连续增长,主要集中在高端市场;化肥利用率不断提升,农药使用量将减少;中国玉米长期供大于求,库销比连续走高。

推荐组合:1)稳健组合:贵州茅台(600519)、伊利股份(600887)、洋河股份(002304)、海天味业(603288)。2)弹性组合:圣农发展(002299)、福成五丰(600965)、新都化工(002539)、壹桥海参(002447)、安琪酵母(600298)、黑芝麻(000716)。