2016年计算机行业年度策略报告:政策红利和技术创新驱动下的结构性行情

宏观经济温和下行,行业分化加剧:2015年,宏观经济温和下行,以工业企业为代表的计算机下游行业企业景气度持续下降,计算机行业增速放缓。在此背景下,我们认为2016年的计算机行情将加剧分化,呈现明显的结构性行情,投资机会将主要来自于以下两个主题:(一)下游IT需求受政策驱动高速增长,行业景气度高,包括农业信息化、信息安全、军工信息化、大数据等行业;(二)代表行业技术发展方向,未来市场空间广阔,包括人工智能等行业。

农业信息化生态圈正在形成:2013年中央一号文件要求“用5年时间基本完成农村土地承包经营权确权登记颁证工作,妥善解决农户承包地块面积不准、四至不清等问题”,拉开了农业信息化快速发展的大幕。在国家政策和当前农村空心化趋势的双重推动下,土地大规模流转及农业规模化经营将是大势所趋。农业信息化市场已逐步形成涵盖“土地流转、农业金融、农资营销、农业技术服务、农村电商”的生态圈。初步估计,农业信息化市场将有万亿的市场空间。农业信息化企业未来发展空间巨大。推荐农业信息化领域卡位优势明显的企业神州信息。

国内信息安全企业跨越式发展:随着互联网及移动互联网持续快速发展,骇客攻击的多变性和复杂性也在提升;全球网络安全的投资在2018年将达到400亿美元的年市场规模。根据IDC的预测,全球高端安全软件与硬件的增长直到2019年会保持在每年28%的水平,相比前几年的同比增速有了翻倍的提升。在国内,国家安全战略和自主可控空前地扩大了国内主流厂商的市场空间,使它们获得了跨越式的发展机遇。

强国强军,军工信息化迫在眉睫:国际政治经济形势复杂多变。与美苏之间在二战后的那次势均力敌的冷战相比,中国的军工装备及信息化战争的设施和理念都落后美国较多。国防预算预计未来仍将维持两位数以上增长,其中武器装备占比有望超过40%,高精尖武器设备和各方面软件产品的研发和采购是赶超美国的重中之重。未来将发生在国家层面的国家政策、装备上的新成果、局部对峙或冲突,将使得军工现代化,特别是军工信息化方面继续推动板块相关的投资机会。

行业应用解决方案将是大数据市场的亮点:自2000年前后诞生以来,大数据行业发展迅速。根据Wikibon数据,2016年全球大数据市场规模将达到453亿美元。历经10多年的发展,在开源技术的影响下,大数据行 业的驱动因素已经逐渐由技术创新向应用创新转移。当前,大数据行业在我国处于起步发展阶段,行业增速高达30%以上。在国家政策的助力下,参考全球大数据行业的发展轨迹。我们认为,未来行业应用解决方案将是我国大数据市场的亮点。建议关注传统上在各自下游行业IT解决方案领域处于领先地位,并积极布局大数据解决方案的公司。推荐法院信息化领域龙头企业华宇软件,建议关注电信运营商大数据市场领先企业东方国信。

人工智能使软件应用的想象空间更丰富:经历了60年的深耕,人工智能市场终于爆发。根据咨询机构Tractica的资料显示,企业人工智能软件全球市场规模预期将从2015年的约2.03亿美元增长至2024年的约111亿美元,年均复合增长率约为56%。我们正处在这一领域即将爆发的时点。人工智能应用领域多而广、新意强,专业性极强带来的神秘色彩使其成为在2016年继续被市场和资金青睐的一个重点。

风险提示:政策落地进度不达预期;人工智能行业发展不达预期。