电力设备行业:改革之门开启,静待落地有声

售电放开最诱人,用电服务最贴心:电力体制改革是近些年来电力设备领域最大的变革,它不仅以售电放开的形式向社会释放红利,更催生了用电侧多种商业模式的诞生。目前根据统计局用户用电量与现行电费计算,我国用户端电力销售的金额大约2.5万亿元,我们估计能源互联网的市场至少在5万亿以上,市场空间巨大。近期6个电改配套文件的出台,为改革和商业模式的开展打开了政策空间。多家电力设备上市公司已经积极开展能源互联网布局,以多种形式探索售电和开展用电服务业务,预计明年能源互联网布局的落地速度将会加快,售电和用电服务仍将是其主要的方向。重点推荐典型的能源服务商公司:中恒电气、积成电子、智光电气等;并关注炬华科技、安科瑞;地方电力集团:福能股份;电力交易平台提供商:国电南瑞;能源互联网:四方股份、金智科技、红相电力、科华恒盛。

政策和市场双重支撑,充电桩与新能源车正反馈:《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020年)》规划,到2020年,新增集中式充换电站超过1.2万座,分散式充电桩超过480万个,以满足全国500万辆电动汽车充电需求;我们预计2015年新能源汽车的销量将会超过30万辆,2016年新增约50万辆,累计保有量将接近100万辆。新能源汽车销量的大幅增加无疑将带动对于充电桩的需求,截至2014年底,全国共建成充换电站780座,交直流充电桩3.1万个。除了充电桩的销售,充电桩运营模式的探索也是各方关注的焦点。作为能源互联网的入口,充电桩未来可以是电流和信息流双向流动的载体,这也将诞生出更加多样化的商业模式。预计未来五年新增充电桩设施的投资超过千亿,充电桩运营未来的市场空间也将超过千亿。重点推荐万马股份、特锐德、奥特迅、科华恒盛、中恒电气;重点关注科士达、易事特、和顺电气、中能电气。

配网建设转向城镇,预计投资增长20%:目前宏观经济增速放缓,急需相关领域投资带动增长。配电投资将是首选领域之一。配电网投资2万亿规划出台,2015-2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,其中2015年投资不低于3000亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。“十三五”临近,多省市已加紧编制各自电网投资规划。我们预计2016年将是配电网投资增速最明显的一年,同比增长超过20%,建设重点将转向城镇配网,提升配网自动化水平是重点。重点推荐:国电南瑞、许继电气、四方股份、积成电子、北京科锐、特锐德,万马股份和关注置信电气,广电电气,双杰电气,合纵科技,思源电气。

以《中国制造2025》为指引,与国家一起布局工业4.0:正式提出的《中国制造2025》规划,既是对之前两化融合的总结拓展,亦是对未来十年追赶国际前沿制造潮流,实现制造强国目标的重要指引,其与德美工业升级内核相同,皆定位于智能制造,堪称中国版工业4.0,同时明年有望推出的1+11智能制造支撑细则也将为行业提供更多操作层面的支持;电力设备厂商,目前已涉足自动化制造领域有硬件端:控制层PLC、驱动层伺服驱动器、执行层伺服电机;软件端:研发设计PLM,生产控制软件SCADA;重点推荐正泰电器、英威腾;关注汇川技术

风险提示:政策不达预期,项目推进速度不达预期。