全国房地产市场月度追踪:房地产交易量/土地出让有所改善;房地产投资/新开工面积疲弱

11月份房地产交易量价齐升…

11月份全国一手房交易量同比增长9%,环比增长20%。14个城市二手房交易量同比增长73%,环比增长17%。一手房交易价格环比上涨1%,同比上涨11%。五个主要城市二手房均价环比上涨4%,同比上涨19%,其中天津在11月份涨幅最大。

…但房地产固定资产投资依然疲弱

11月份全国房地产开发投资继续萎缩,同比下降5%(10月份降幅为2%),其中东部地区降幅最大(为9%)。今年以来房地产投资较2014年仅增长1%。新开工面积同比下降21%至1.35亿平方米,好于10月份24%的降幅。新开工面积/销售面积之比降至0.9倍的新低。竣工面积有所改善,环比增长10%。

11月份土地购置活动回升

土地出让总面积环比增长5%,同比增长26%;土地成交均价环比上涨27%至人民币1,936元/平方米(年初至今均值为1,421元)。一/二线城市住宅土地出让面积分别环比增长98%/下降6%,而其它173个城市环比增长13%。

开发商公布的11月份销售数据

我们研究范围内有18家开发商公布了11月份销售数据,取各开发商数据中值:销售面积环比下降1%,同比增长13%;销售额环比增长5%,同比增长15%;销售均价环比增长4%,同比增长6%。

我们的投资观点

我们预计短期内房地产投资将持续放缓从而有助于开发商财务状况的恢复。更多刺激政策的出台有望加快去库存。买入:雅居乐(强力买入)、世茂房地产(强力买入)、万科A、碧桂园、融创中国、瑞安房地产、合景泰富、中国海外、万达商业、华夏幸福、保利A、华侨城。卖出:恒大地产、金地集团。