交通运输行业:航运大重组短期利好,流通4.0长线推介三巨头

本周观点

航运大重组短期利好,流通4.0长线推介三巨头。

据国资委网站12月11日消息,经报国务院批准,中国远洋运输(集团)总公司与中国海运(集团)总公司实施重组。中远集运和中海集装箱运输分别拥有175艘和156艘集装箱船,为全球第六大和第七大集装箱公司。二者合计占到全球8%的运输量。根据公告,交易完成后,中国远洋将成为专注于集装箱航运服务的上市平台,将成为全球第四大集装箱航运公司,仅次于马士基、地中海和达飞;中远太平洋将成为专注于全球码头业务的上市平台;中海集运将成为专业化的综合航运金融服务上市平台;中海发展将成为专注于油品运输业务、LNG运输业务的油气运输上市平台,基本没有大变。对于此次重组,我们维持前期观点,在行业景气持续低迷的形势下,重组有短期利好,长期依旧迷茫。短期看来,中国远洋(601919)获利最大,其次是中海集运(601866),中海发展(600026)基本维持原状。

流通4.0变革纵深发展,强烈长期看好怡亚通、传化股份和农产品三巨头,“互联网+”将长期发力于流通领域变革,行业供应链垂直整合力度空前,11月零售总额继续超预期增长也支撑整合性变革。供应链整合处于长期变革初期,长期发展劲道趋强;我们强化长期“供应链物流6巨头”战略投资组合为:1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通(002183);2、无车承运人平台发展的传化股份(002010);、农产品流通结点型公司代表农产品(000061);4、跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展(600270);5、铁路特种箱发展代表铁龙物流(600125);6、普洛斯进入战略变革的中储股份(600787)。

国企改革推介物流央企4公司。发改委圈定包括铁路、民航在内的七大领域改革试点。预计第二批改革试点即将出台,中国诚通入围概率较大,重点关注中储股份、铁龙物流、外运发展和招商轮船。关注湘邮科技。地方国企改革推进也值得重点关注:宁波港重组舟山港的方向确定,日照港改革方向和进程重点关注。

央企改革投资组合为:大秦铁路(买入)、广深铁路(买入)、铁龙物流(买入)、外运发展(买入)、中储股份(买入)、湘邮科技(增持)、招商轮船(增持)、远洋和中海停牌中;地方国企改革组合:申通地铁(买入)、上港集团(增持)、宁波港(增持)、日照港和上海机场(增持)。

本周推介物流组合:传化股份(买入)、农产品(买入)、怡亚通(增持)、铁龙物流(买入)、外运发展(买入)、中储股份(买入)。