机械行业2016年年度投资策略:高端装备扛起《中国制造2025》大旗

投资要点

2015年走势回顾:虽然是个传统行业,但机械指数2015以来涨幅接近60%,而同期沪深300指数涨幅仅为0.9%,在全部29个中信一级行业中,机械行业排名第6。在涨幅靠前的个股中,机械板块个股表现优异,不亚于TMT、医药和军工等热点板块,其中,仪器仪表、机床设备和其他运输设备涨幅靠前;工业4.0、民参军、铁路交通设备和次新股等主题整体表现突出。

高端装备扛起《中国制造2025》大旗:作为国民经济基础的根本,机械行业仍是国家重点支持和发展,并寄予厚望的产业领域。《中国制造2025》是实施我国制造业强国战略的第一个十年纲领,也将成为“十三五”期间制造业升级的重要指导文件。据此,我们梳理了机械行业细分领域,看好智能装备、航空航天(民参军)、3D打印、核电装备和轨道交通装备5大细分领域。在智能装备领域,看好布局高端数控机床领域,技术优势突出,产业发展取得突破的公司或布局核心零部件领域,取得技术突破,国产替代能力出色的公司;在航空航天(民参军)领域,看好拥有持续技术产出平台、有扩张可能的民营企业;在3D打印领域,当前看好桌面级3D打印设备市场,中长期看好3D打印材料及3D打印应用服务市场;在核电装备领域,看好从事核一级主管道、主泵泵壳等核岛领域具备核心技术优势的企业,建议关注核电设备业务占比较高(或者未来占比提升),具备高技术壁垒、实现进口替代的公司;在轨交装备领域,看好相关领域具备核心技术有潜力实现进口替代的零部件企业。

企业转型注入生机:机械行业很多传统业务领域的上市公司通过收购兼并谋求业务转型,介入有潜力领域从而实现持续发展,很多经营低迷的公司“改头换面”重获新生,智能装备、环保和航空航天是转型主要方向,海外并购处于起步期。

2016年投资策略与重点关注个股:高端制造业是强国基石,是国家重点支持和发展并寄予厚望的产业领域。在《中国制造2025》的大方向指引下,我们沿大工业产业链挖掘投资机会,向产业链下游--梳理需求端,选择细分景气领域的优质个股;向产业链上游--选择在产业链上游基础材料、基础工艺和基础部件有核心竞争力的潜力个股。我们重点关注新研股份(300159)、巨星科技(002444)、应流股份(603308)和兴源环境(300266)。