建筑与工程行业:震荡行情中寻找确定性投资机会

【核心组合】达实智能、洪涛股份、美晨科技、苏交科。组合说明:(1)限配4只股票,为近期最看好的4只股票,初始等额权重,其后通过买入、卖出方式调整持仓。(2)期间如无重大推荐,每周最多调整一次,且在周报中说明。

【核心观点】本周新股开闸继续吸筹资金;注册制相关工作逐步展开;人民币贬值预期增强,市场不确定性增加。建议从转型升级、政策驱动、行业变革三条主线发掘投资机会。(1)转型升级。我们相对看好的转型方向:1)医院建设及大健康产业;2)生态建设(美丽中国);3)教育文化旅游等。重点推荐公司:达实智能、延华智能、美晨科技、岭南园林、洪涛股份、弘高创意。(2)政策驱动。1)PPP:目前已公布项目总投资约7.6万亿,主要集中在交通、环保、市政等领域;2)国企改革:贯穿今后一两年主题性投资机会,相关公司有望实现业绩估值的“戴维斯双升”;3)一带一路:中泰铁路、中老铁路的相继落地,后续仍有超预期落实兑现可能。重点推荐公司:苏交科、隧道股份、葛洲坝。(3)行业变革。1)建筑工业化(钢结构、设计);2)互联网家装。重点推荐公司:杭萧钢构、金螳螂、亚厦股份。详见我们外发的2016年投资策略《转型升级、政策驱动、行业变革三条主线淘金》。

【行情复盘】上周截至12月11日,上证综指、深证成指涨幅分别为-2.56%和-1.58%,中信建筑指数下降6.03%,跑输沪深300指数4.14pct。建筑个股中,涨幅较高的是岭南园林(23.61%)、汉鼎股份(2.73%)、广田股份(1.84%)、赛为智能(1.49%)以及达实智能(1.45%),跌幅较大的是东方园林(-32.11%)、中国中冶(-16.82%)、南山控股(-11.60%)、粤水电(-10.62%)以及宁波建工(-9.40%)。

【重点股票池】岭南园林、弘高创意、中冠A、金螳螂、亚厦股份、东南网架、中化岩土、延华智能、尚荣医疗、葛洲坝。