消费品行业2016年度策略报告:增长新动力,消费新引擎

消费品增长动力来自需求端。

消费品的快速成长期通常在其需求爆发阶段。内生和外生需求变化分别主要由消费者年龄结构和外部环境决定,这两个因素共同作用下孵化的高成长消费品种具有明显时代特征,亦是消费品牛股诞生的摇篮。

养老产业蕴含巨大市场潜力。

未来10-20年我国老龄人口增长速度将由过去的缓慢上升演变为加速上升。目前我国老年消费市场尚处于开发初级阶段,未来养老领域庞大需求释放,将拉动相关消费服务需求爆发增长。近年来政府对老龄化重视度不断提升,相关产业支持政策频出亦将推进养老相关产业快速发展。

婴童产业有望迎来发展黄金期。

本世纪初“双独二胎”政策实施后,我国人口出生率终止了前十余年的单边下滑态势,新生婴儿亦增速快速回升。2013年年末正式启动“单独二胎”,2016年“全面二胎”将全面正式放开,我国或将迎来生育小高峰,将带动相关消费需求快速增长,婴童产业有望迎来发展黄金期。

居民消费将成经济增长主动力。

2015年上半年,拉动我国经济增长的“三驾马车”中消费贡献率达60%。在传统产业乏力,固定资产拉动重工业和基础设施建设纷纷减速甚至负增长的背景下,消费有望成为“十三五”期间经济增长的主心骨,其中居民消费将成为消费增长主要动力。

“健康中国”上升至国家战略健康消费产业崛起。

“健康中国”战略酝酿多年,如今已上升至国家战略,推进步伐明显加快。"十三五"期间围绕大健康、大卫生健康产业有望突破10万亿市场规模,健康消费作为居民新的消费增长点有望成为经济增长主要动力。居民亚健康成为常态,慢性病患病率迅速上升,保健意识增强促进体育健康消费服务业崛起。

互联网及智能化成为消费模式变革主要推手。

互联网和智能化应用逐渐深入渗透到日常生活中,深刻改变居民原有的生活方式和消费模式,居民生活方式趋向移动化、智能化推动社会消费方式转变。在此背景下,互联网及智能化应用将成健康中国建设的重要技术手段和产业链融合的主要路径。

投资策略。

建议积极布局:1、直接受益于我国养老产业发展带来相关消费需求快速提升,具有“大行业小公司”特征相关标的。2、在婴童消费领域具有领先行业地位和品牌优势的优质公司。3、受益于康体保健产业崛起及相关智能化设备普及率提升的消费品企业。分别推荐乐金健康、蒙发利、骅威股份、森马服饰、金发拉比、量子高科、汤臣倍健和海南椰岛。