金融市场研究周刊:非农数据扫清加息障碍,空头撤退金价绝地反击

市场回顾与展望

上周金融市场迎来一连串重磅事件,欧洲央行利率决议和美国11月非农数据造成市场剧烈震荡,金价自历史低位反弹强劲。黄金市场经周初震荡上扬后,周三受ADP就业数据提振,加息预期升温,黄金ETF大幅流出,金价跌至五年半新低。周四,欧央行宽松意外不及预期,欧元兑美元大幅飙升,黄金趁势反弹。周五美国11月非农表现强劲,但由于前期金价跌幅已提前反应加息预期,在空头回补因素推动下,现货黄金涨势猛烈。原油方面,OPEC会议维持高产量不变,但并未提及具体产量目标,同时EIA原油库存大幅增加,油价再度跌向40美元/桶。

上周SPDR黄金ETF持仓减少16.00吨至638.80吨;iShares白银ETF持仓增加329.82万盎司至3.215亿盎司。CFTC公布的12月1日纽约商品交易所黄金期货非商业净多头减少6,552手至9,750手,白银期货非商业净多头增加2,497手至21,890手。

本周欧元区将公布三季度GDP,英国、瑞士和新西兰央行将召开利率决策会议。若经济复苏依然脆弱,将会加剧与美国货币政策分化。其他经济数据方面,美国11月零售销售也值得投资者关注。

投资建议

上周金价的低位反弹,再次验证了黄金成本区间的支撑作用。市场对于12月加息预期已基本消化,最终加息前金价下行空间有限,横盘震荡为主,后期走势由加息路径决定。技术面分析,日K线上,上周五的反弹已连续上穿5日、10日和20日均线,上涨动能强劲。预计本周黄金波动区间为[1050,1100]美元/盎司,白银波动区间为[14.0,15.0]美元/盎司,铂金波动区间为[850,900]美元/盎司。