英大证券金点策略晨报

市场综述:受注册制推进加速、新股密集申购及美联储加息预期等利空影响,场外资金观望情绪浓厚。在近期的晨报中我们反复提醒,目前市场的成交量不能够支撑权重持续走强,上周银行、地产等权重股出现调整也在预期之中,部分成长性题材股再次成为市场的主角。但市场热点散乱,持续性不强,两市成交量也持续萎缩,无业绩的题材股出现大幅杀跌,受产业资本举牌的个股被市场追捧,低位滞涨个股出现补涨,未出现期待中的风格切换。上周5个交易日上证指数重心逐日下移,已经逼近60日均线,60日均线的支撑会否有效,仍有待观察。截止收盘,沪指报3434点,周跌幅2.56%,成交1.37万亿元,深成指报12134点,周跌幅1.58%,成交2.25万亿元。

市场预测:从技术形态上看,沪指均线系统已呈空头排列,20日均线即将死叉30日均线,而多方均线系统的最后一道防线仅剩60日均线,即3400点一线。但我们也不必太过悲观,上周地量下跌,量能已经萎缩至今年的最低点,从这个角度来看,反弹随时可能发生。从消息面上看,本周有望迎来利空出尽,第一打新结束,第二美联储的议息会议也将靴子落地。短期内题材股炒作仍是主基调,二八风格转换很难,原因在于当前市场资金面以存量为主。大盘蓝筹股若要持续反弹,需要增量资金持续给予推升。目前的成交量并不支持,市场情绪在股灾后趋于谨慎,加上杠杆监管从严,导致当前增量资金有限,存量资金自然更加青睐盘子小易炒作的中小盘股。另外,在经济结构转型的大背景下,传统产业景气度低迷,基本面上也不具备趋势性上涨的基础。投资者要做的是轻指数,重个股。

投资机会:操作上,注册制利好券商及创投类上市公司,对无业绩的高位题材股利空。对涨幅巨大、业绩暗淡、放量滞涨的题材股,逐步减仓换股。次新股经过爆炒后,短期风险急剧增加,短线逐步减仓。近期领导层多次提及供给侧改革,以制度创新、技术创新、产品创新培育新供给、新动力,要推动3D打印、机器人、基因工程等产业加快发展,开拓消费新领域。支持可穿戴设备、智能家居、数字媒体等市场前景广阔的新兴消费品发展。中长线投资者可布局消费升级新时代受益类行业,如传媒、医疗保健、教育、体育、旅游、文化等。主题投资机会可关注国企改革、环保、3D打印、健康中国、智能机器、工业4.0、虚拟现实、智能家居的二次上攻机会。受产业资本举牌的个股被市场追捧,投资者可淘金产业资本增持个股。产业资本增减持行为具有如下的信号意义。首先,增减持之前:股价角度看,产业资本属逆向投资者,跌多了买,涨多了卖的行为模式比较明显;估值角度看,产业资本属价值投资者,估值偏低则买,偏高则卖,中小板创业板尤其明显;其次,增减持之后:产业资本增持的信号意义在中小板创业板更强;高管增减的信号意义更加显著;中小板创业板中高管增持行为最值得关注。精挑高管大比例增持的中小创个股,择机介入。