食品农业周报:布局养鸡板块,配置食品龙头

本周行情回顾:本周沪深300下跌1.89%,食品、农业两大行业分别下跌2.33%、4.08%。食品板块中,黄酒子行业涨幅居前,上涨2.41%;农业板块中,其他农产品加工子行业涨幅居前,涨幅为0.06%。

近期观点:1)食品:年底之前行业需求疲软,白酒和食品均缺乏基本面催化,从行业竞争及基数角度考虑,食品板块压力较大,优选白酒板块,食品自下而上优选个股。个股建议关注:【稳健品种优选价值股,茅台、伊利、洋河、海天】,基本面保持稳健,份额持续提升。年底如果出现大小票风格切换,四只股票价值凸显。【弹性品种:黑芝麻、安琪酵母】。黑芝麻16年PE仅为25x,业绩同比增长40%+,同时大股东在过去2年内通过增发方式大量增持股票,看好公司中长期发展;糖蜜价格或因需求疲软走低(占公司总生产成本的40%以上),关注安琪酵母。2)农业:一号文件、农垦改革预期等主题将刺激农业板块12月份表现较好。鸡肉价格月度环比上涨3.04%,鸡苗价格月度环比上涨85.71%,供给端收缩逻辑陆续兑现。从估值看,禽养殖板块行情只走了三分之一,1H16禽价会有实质性上涨,建议布局。继续看好猪养殖板块,我们预计猪价将迎来1-2周的上涨,主要是南方腊肉开始启动,需求量有所增加。加之最近国内近期大雪等天气恶劣。12月的生猪出栏量环比提升较多。其次是需求不好以及养殖效率提升,猪价涨幅有限,所以猪肉板块有配置价值,关注牧原股份。主题类个股建议关注海南橡胶(农垦改革),大北农(农业互联网+)等。

行业重大数据变化:玉米期货价格价格月环比上涨+11.03%,周环比上涨+1.03%;大豆现货周度价格暂稳,月环比下跌2.51%;生猪价格月度环比上涨+4.41%,周环比上涨+0.54%,猪粮比仍然维持在8.23的高位;白羽肉鸡价格月度环比上涨+3.04%,周环比上涨+0.59%,鸡苗价格月度环比上涨+85.71%,周环比上涨+18.18%;全国生鲜乳月环比上涨+1.15%,周环比上涨+0.28%。

行业动态聚焦:婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法或本月底公布;雅士利逾12亿收购内地多美滋;农业部拟构建全国协同、联动的农药监管机制;国务院下发《进一步推进农垦改革发展的意见》。

推荐组合:1)稳健组合:贵州茅台(600519)、伊利股份(600887)、洋河股份(002304)、海天味业(603288)。2)弹性组合:圣农发展(002299)、福成五丰(600965)、新都化工(002539)、壹桥海参(002447)、安琪酵母(600298)、黑芝麻(000716)。