电力设备行业:电改政策风不停,锂电材料紧缺趋势未变

重庆、广东成首批售电侧改革试点,电改政策风不停:近日,国家发改委、国家能源局批复同意重庆市、广东省开展售电侧改革试点, 要求突出工作重点、规范售电侧市场主体准入和退出机制、多途径培育售电侧市场竞争主体,健全电力市场化交易机制;坚持市场定价的原则,坚持平等竞争的原则,坚持节能减排的原则。我们认为此次政策有三项超预期之处:①政策出台速度超预期②省份范围超预期③中央修改超预期

探索新能源并网,甘肃率先出台新能源发电与自备电厂交易政策存:甘肃是新能源并网和积极开展大用户直供电的省份。甘肃省通过新能源发电厂和自备电厂发电权的交易,实现新能源发电的满发多发,而自备电厂通过给新能源发电厂的“让峰”获得补贴。我们认为在2015年新能源装机大年(预计风电28GW,光伏18GW)后,政策上、政府行为和企业行为上都会集中力量解决并网限电问题,而在电改的背景下,可以通过发电权交易、灵活的电价机制等市场手段来实现新能源的满发多发,新能源并网情况的改善速度要好于预期。

巴黎气候大会达成协定,全球共同应对气候变化威胁:12月12日晚,《联合国气候变化框架公约》近200个缔约方一致同意通过《巴黎协定》。《巴黎协定》指出,把全球平均气温较工业化前水平升高控制在2摄氏度之内,并为把升温控制在1.5摄氏度之内而努力。1.5摄氏度的努力目标超出之前预期,重视巴黎气候大会所带来的主题投资机会,重点推荐智光电气(开展节能改造和服务)、金风科技和天顺风能(风电场运营)和关注置信电气(参与碳交易体系的建立和算法的推广)、京运通和林洋电子(光伏电站运营商)。

锂电材料的紧缺逻辑近期持续发酵,年尾抢装效应带来直接催化: 当前时点:①强烈推荐当升科技,NCM622卡位优势明显;大客户SK 是北汽三元电池独家供应商,明年将会迅速放量;海门工厂4000吨产能远未达到设计上限,需求拉动下存在明显的扩产预期;②继续强烈推荐拥有电解质业务的电解液龙头天赐材料,六氟磷酸锂紧缺逻辑未变,价格持续上行;③建议关注亿纬锂能、杉杉股份、多氟多、沧州明珠、方正电机。

重点推荐及组合:当升科技、天赐材料、中恒电气、积成电子、智光电气、金智科技、科华恒盛

风险提示:政策不达预期,行业发展速度放缓,宏观经济下行