一周投资策略:静待美联储会议结果,谨慎参与

上周沪指仍难改弱势震荡格局,美联储加息预期令市场情绪较为谨慎。而本周四凌晨,美联储即将公布12月议息会议结果,从目前美国经济数据和美联储高官表态来看,本次加息似乎已板上钉钉。市场普遍预期美联储将加息25bp,故加息已被市场充分反应,若美联储行动符合预期,料对市场产生靴子落地的效果。除美联储具体行动外,其议息会议后例行新闻发布会的表述仍是重要看点,特别是加息进程的表述对全球市场流动性都会造成举足轻重的影响。若加息进程缓慢,有利于缓解人民币贬值预期,也能助力两市反弹。但在结果未明的情况下,保持谨慎的态度是必须的。

近两周,险资举牌成为市场关注的焦点,特别是前海人寿和安邦举牌万科更是令万科股价距历史最高一步之遥。而在上周五,保监会发布了《关于加强保险公司资产配置审慎性监管有关事项的通知》,要求保险公司对自身的资产配置风险特别是资产负债错配风险和流动性风险进行压力测试。我们认为此举是保监会对近期保险公司频繁举牌的回应,表明了监管层对险资举牌模式的担忧。在此背景下,险资的行为在短期内大概率会收敛,举牌行为暂告一段落。

巴黎气候变化大会12日晚通过全球气候变化新协定。协定将为2020年后全球应对气候变化行动作出安排。当晚,《联合国气候变化框架公约》(以下简称《公约》)近200个缔约方一致同意通过《巴黎协定》。协定共29条,包括目标、减缓、适应、损失损害、资金、技术、能力建设、透明度、全球盘点等内容。再此框架下,碳排放交易市场将成为新蓝海。

13日晚,广州恒大在世俱杯1/4决赛2:1逆转北美洲冠军球队,其将在1/2决赛遭遇欧洲冠军巴萨。此消息体育产业是极大的提振,很可能成为体育股行情的催化剂。

综上所述,在美联储议息会议结果尚未明确之前,市场维持弱势震荡的格局不会改变。周一新股申购和上周五油价大跌、美股重挫的效应叠加很可能令本周一市场走势较弱,市场的局部热点会集中在一些有事件性驱动的人气题材股上,重点关注体育版块和碳排放概念。待周四靴子落地后,若美联储行动未超出市场预期,两市很可能出现年底的反弹行情。总体上看,在存量博弈下,中小创仍是市场人气所在,主板的券商受注册制利好刺激,极有可能扮演蓝筹反弹排头兵的角色。