联讯证券晚报

周四沪深两市平开后震荡上扬,注册制要来了,券商股表现活跃,但房地产、有色板块回落拖累指数下行,沪指于3500点持续承压,午后震荡回落,跌幅为0.49%。中小板和创业板日内表现相对较强,涨幅分别为0.23%和1.03%,世界互联网大会将于12月15日-19日召开,相关题材较为活跃。两市全天成交为7287亿元,较上一交易日小幅增加105亿元。

近期金融改革提速,为满足市场直接融资需求,昨日国务院会议通过推行注册制改革而授权调整、修改证券法的草案,也就意味着注册制或将早于证券法出台,根据审批流程,最快将于明年5月来临。从政策来看,新股审批工作虽然下方给交易所,但监管层可以根据IPO负面清单对交易所审核意见实施一票否决权,注册制的改革也是循序渐进的过程,市场容量总体将可控。2015年,新股共计发行215家,较去年增长72%,实际募集资金规模为1505亿元,考虑到今年7月至11月暂缓发行新股的影响以及明年注册制将推出,2016年新股发行的公司将大幅提速,目前备案候审600家,明年新股发行规模预计将超过3000亿元。从流动性角度来看,在经历6月的股市剧烈波动之后,两融余额、基金、银行理财等资金目前基本回归到常态,预计明年料将保持平稳增速,另外养老金入市资金可期,2016年资金供给将较为充裕。投资者可持续关注创投类企业以及投行业务较强的综合性券商,而注册制的推出将使壳资源丧失竞争力。

策略来看,美联储议息会议临近,外汇市场波动加剧,美元指数于100关口遇阻后震荡加剧,而人民币纳入SDR后,汇市波动率上升,当前中国资本外流压力加大。适逢周五及下周一将迎来10只新股发行,资金面压力较大,对于热点板块投资者谨慎追涨,积极参与打新获取无风险收益为宜。