综上所述,需求侧维稳不会终结,维稳流动性供给依旧必要。然而,一方面美联储加息后人民币贬值压力降再度提升,增强资本外流压力;另一方面,短期内IPO 重启和年底时点冲击则对短期流动性稳定提出了挑战。央行主动投放的行为则表明其维稳市场情绪的意图,因此货币市场利率虽面临上行压力,但在央行主动投放的对冲管理下仍将延续低位运行。