机械行业2016年年度投资策略:剑指制造强国,热点概念先行

制造业转型升级是当下热点重点

中国作为世界第二大经济体和第一人口大国,制造业是国民经济的主体,是立国之本、兴国之器、强国之基。打造具有国际竞争力的制造业,实现从工业大国到工业强国的跨越,是我国提升综合国力、保障国家安全、建设世界强国的必由之路。要成为工业强国,必须大力发展高端制造业,而高端装备制造业正是高端制造业的基础和重中之重。《中国制造2025》明确指出不仅要推动传统制造业的转型升级和健康稳定发展,还要在应对新技术革命的发展当中,实现高端化的跨越发展。

热门概念仍然是机械行业投资的主要线索

机械板块在基本面情况下行的情况下,股价却强势上行,这也是A股2014年下半年以来整体趋势的一个缩影。从宏观层面来看,随着GDP和投资增速放缓,整个中国经济面临着由投资拉动的旧经济向以现代服务业、高端制造业为代表的新经济的重大转型。A股市场的上市公司多数仍是属于旧经济,处于需求下滑、产能过剩的困境中,同样面临着转型和升级。而无论中国经济的整体,还是A股市场中个体的公司,从开始转型升级到盈利能力的提升必然是一个长期甚至曲折的过程,在市场资金面充裕、追逐高收益资产热情高涨的情况下,轻基本面、重概念和题材的炒作就成为了股价发展的主要驱动力。

2015年以来,机器人、工业4.0等热门概念的轮番炒作,使机械板块中的相关个股取得巨大的涨幅,这是驱动机械板块强势上行的主要动力。我们认为,在2016年,中国经济、A股、机械行业面临的局面没有变化,转型升级依然是最大的主题,围绕热门概念和题材的炒作仍将是主导市场发展的主要力量。我们认为,热门的题材和概念不是无本之木,必然是与当前经济和行业最关键的命题密切相关,对于机械行业来说,当前最关键的命题就是围绕高端制造业的一系列主题。

关注十大重点扶持领域

围绕重点扶持领域,结合A股机械行业公司的构成,我们认为未来高端装备制造业中最为关键的将是:工业4.0和机器人、核能核电、高铁等3大主题。在此,我们推荐:机器人(300024)、应流股份(603308)、永贵电器(300351)。

风险提示

1、经济增长乏力,固定资产投资增速进一步放缓;2、各项政策推进低于预期。