传媒行业点评报告:贺岁档开启影视板块高关注

点评:

今年迎来史上“最拥挤”贺岁档。贺岁档一般指每年11月中下旬到次年2月底3月初,贯穿圣诞节、元旦、春节、情人节、元宵节等多个节日,也是影视公司的必争之地。从过去三年来看,贺岁档期间的总票房分别为62亿、64亿、108亿元,增势迅猛。从已披露的信息显示,2015-2016年贺岁档一共有69部电影上映,而且大多数为国产片。仅12月一个月,就有30部新电影上映,相比去年,今年的新上映影片更为密集。

今年电影市场历史首次突破400亿,国产电影占比大幅提升。截至12月3日,国内电影票房突破400亿,同比增长48.4%,大幅超越14年297亿的全年总票房,受到影院数量的扩张,观影人群的拓宽,互联网渠道的刺激等多重助推剂。特别值得注意的是,国产片票房收入237.2亿元,进口影片票房收入163.3亿元,国产片票房占比59.2%,同比增长73.1%。国产影片爆发的背后是影片本身的质量提升和观众逐步回归理性,我们认为,这一方面为国产电影注入了一剂强心剂,另一方面反映出我国电影市场的潜力巨大。

IP电影粉丝效应显著。今年多部国产片通过优质IP改编,均实现了票房与口碑齐丰收。借助国内经典IP《西游记》,《西游记之大圣归来》以9.6亿票房创出了国产动漫电影的新纪录;根据网络剧《屌丝男士》衍生出的《煎饼侠》电影以11.6亿的票房创出了低成本高收益的影片典范;根据舞台剧改编的《夏洛特烦恼》以14.4亿票房刷新了2D国产片的票房纪录。超级IP可以向产业链上下游延伸,形成囊括影视剧、书籍、手游、电商、应用APP等多种产品的新生态。超级IP来自于小说、游戏、漫画、音乐、人物/卡通形象、热播节目、网络短视频、甚至某个流行概念等。今年多个事件已经充分证明了IP的价值。超级IP能够衍生出一条吸金产业链,具有强大的变现能力以及长久的生命力。今年贺岁档也有多部IP电影上映,包括网络剧IP电影《万万没想到:西游篇》、超级IP小说电影《寻龙诀》、由成熟话剧改编而来的《恶棍天使》、小说改编的《杜拉拉追婚记》、《熊出没之熊心归来》、《澳门风云3》等。

投资机会。贺岁档期建议重点关注影视动漫类上市公司,包括万达院线(A股唯一的影院上市公司)、光线传媒(《怦然星动》《恶棍天使》《寻龙诀》,发行周星驰导演的《美人鱼》)、华谊兄弟(《坏蛋必须死》、《老炮儿》、《寻龙诀》)、北京文化(《师父》、合家欢动画片《疯狂的年兽》)、新文化(《最美的时候遇见你》《绝地逃亡》、《美人鱼》)、唐德影视(《绝地逃亡》)、华策影视(《不可思议》)、印记传媒(《极盗者》)、完美环球(《极限挑战大电影》)、乐视影业(《消失的凶手》《熊出没之熊心归来》《从天“儿“降》)、欢瑞世纪(《怦然星动》)

风险提示。票房低于预期的风险。