农林牧渔行业周报:农垦改革意见落地,积极介入年底行情

农业综合、种植业和畜禽养殖涨幅居前。本周上证指数周上涨2.59%,站上3500点,深圳成指上涨3.07%,重回12000点,创业板指上涨1.62%,报收2692点,农林牧渔板块上涨3.75%,涨幅大于三大股指跌幅。农业综合、种植业和畜禽养殖涨幅居于行业前列,这主要是因为本周受农垦改革的政策催化,农垦及相关标的出现普遍上涨导致农业综合和种植业大幅上涨,而法国出现的禽流感带动国内家禽板块出现较大涨幅。

种植业方面:本周农垦改革的意见正式出台,我国农垦改革的速度有望推进,上周《中国制造2025》重点领域技术路线图显示农机未来有望迎来发展的黄金十年。我们判断,今年年底和16年年初,国家对于农业的扶持政策还会进一步出台,土地流转将成为农业改革的核心,而种子、农业信息化、农机、农垦改革很可能成为这一批政策扶持的重点,并催化相应的投资机会。目前,中央农村工作会议和一号文件出台在即,我们建议投资者积极关注相关的投资标的,如种子行业的隆平高科、登海种业、农发种业和万向德农;涉足农村电商的辉丰股份和辉隆股份;以及联合收割机制造商星光农机、农垦相关标的北大荒和农发种业。

本周重点关注:畜禽养殖:法国出现禽流感,将影响国内祖代鸡引种,我们维持之前的判断,12月至16年一季度将形成祖代引种空档期,对国内白羽肉鸡养殖业产生重大影响,一个是引种总量的影响,15年预计70万套左右,一个是空档期的影响,将影响后期相对应阶段的供给,近期鸡苗价格已经率先表现,家禽板块拐点将至,我们继续重点推荐益生股份、民和股份和圣农发展;生猪价格连续三周回暖,养殖盈利持续回升,冬季是猪肉消费旺季,板块仍值得关注,继续推荐牧原股份、雏鹰农牧和正邦科技。

风险提示:1.国家政策发生变化;2.改革力度及落实不及预期;3.重大自然灾害或种植、养殖事故;4、终端产品价格大幅波动。