化工行业周报:本周大宗化学品弱势行情仍明显,原油价格整体小幅下跌

投资要点:

多数化工大宗品价格下调

本周大宗化工产品价格整体表现弱势下行,较上周下跌品种增加。所追踪的130个产品中,产品价格下跌数量为60种,占比46.15%,行情偏弱;另外,有40种产品价格没有变化,而价格上涨的品种为30种。从价格下跌的品种看,主要包括:煤化工产品、工程塑料、合成橡胶、环氧丙烷、软硬泡聚醚、PTA、PX、PA6、PA66、粘胶短纤、炭黑、天胶、PVC、复合肥、草甘膦、镍材料、氧化钴等;而涨幅明显的产品为聚合MDI、纯碱、碳酸锂、氢氧化锂、正丁醇、辛醇等;此外,本周金属钴价格小幅上调,每吨4000元左右。

公司及行业信息

1、 德美化工受让中炜化工部分股权;

2、 天赐材料将投资建设2000t/a 固体六氟磷酸锂项目;

3、 碳酸锂再次提价。

市场表现及投资策略

11月27日-12月04日,大盘整体以弱势整理为主,沪深300期间上涨3.39%,申万化工期间上涨3.66%,涨幅居前,跑赢沪深300 0.27个百分点,28个行业中排名第6位;所观测的22个子行业中,氟化工、磷化工、复合肥、氮肥以及石油贸易等五个子行业表现为上涨,分别上涨11.26%、10.41%、9.05%、742%和6.585%;而氨纶、合成革、维纶、粘胶和民爆用品表现为下跌,分别下跌7.52%、3.66%、0.67%和0.41%。

目前行业整体估值为41.84倍,相对于沪深300的估值溢价率为227.90%, 估值溢价率较上周小幅下调。

目前行业板块轮动现象严重,涨幅较好个股多表现在停牌复牌以及重组概念个股;而从行业基本面看,化工大宗品低迷现象在一定时期仍将存在,国际油价弱势徘徊。可重点关注:1)年底高送转行情;2)农资行业基本面稳定, 而土地流转和即将发布的一号文件也必将带动农资行业一轮上升行情;3)下游需求旺盛,供给偏紧,碳酸锂价格继续上调所带来的刺激效应;以及转型带来的投资性机会。股票池推荐:福斯特、天齐锂业、赣锋锂业、天赐材料、史丹利、司尔特。