交通运输行业:大宗品垂直流通起风云,静待快递第一股

本周观点--大宗品垂直流通起风云,静待快递第一股。

--12月2日,中国五矿旗下五矿发展与阿里巴巴旗下阿里创投共同宣布,双方将组建合资公司,共建钢铁电商平台。我们认为大宗品的垂直电商/流通将继续发酵,大宗品贸易和流通环节公司最具潜力。长线我们推介关注物产中大、日照港、五矿发展和欧浦钢网。

--申通快递作价169亿元整体注入艾迪西(002468.SZ),同时募集资金加速扩张。市场终于迎来快递行业第一股上市,必将受到热切关注。推介关注相关的公司如湘邮科技、外运发展。

--流通4.0变革纵深发展,长期估值价值凸显,总体景气度维持旺盛,反弹弹性较大。互联网泡沫破灭后,物流行业公司调整幅度也较大,平均PE从70多倍下降到40倍,核心公司估值在30倍以下,但是供应链整合处于长期变革初期,长期发展劲道趋强;我们强化长期“供应链物流6巨头”战略投资组合为:1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通(002183);2、无车承运人平台发展的传化股份(002010);3、铁路特种箱发展代表铁龙物流(600125);4、跨境电商物流发展代表和空地物流网络代表的外运发展(600270);5、农产品流通结点型公司代表农产品(000061);6、普洛斯进入战略变革的中储股份(600787)。港股重点关注:1、科通芯城(00400)。

--国企改革推介物流央企4公司。发改委圈定包括铁路、民航在内的七大领域改革试点。预计第二批改革试点即将出台,中国诚通入围概率较大,重点关注中储股份、铁龙物流、外运发展和招商轮船。关注湘邮科技。地方国企改革推进也值得重点关注:宁波港重组舟山港的方向确定,日照港改革方向和进程重点关注。南京港和重庆路桥停牌中。

--央企改革投资组合为:大秦铁路(买入)、广深铁路(买入)、铁龙物流(买入)、外运发展(买入)、中储股份(买入)、湘邮科技(增持)、招商轮船(增持)、远洋和中海停牌中;地方国企改革组合:申通地铁(买入)、上港集团(增持)、宁波港(增持)、日照港和上海机场(增持)。

--本周推介物流组合:传化股份(买入)、铁龙物流(买入)、外运发展(买入)、中储股份(买入)、农产品(买入)、怡亚通(增持)。