电力设备与新能源行业月报:关注电改推进与锂资源涨价

月度投资观点

展望12月,我们延续上月判断,认为“自上而下”的主题性投资机会将为电力设备与新能源板块带来较大影响。国家能源局、国家发改委近期印发了6个电改配套文件,要点包括(但不限于):有序推进电价改革;明确电力市场建设路径;提出建立相对独立、规范运行的电力交易机构;有序放开发用电计划,对可再生能源发展有所倾斜;向社会资本开放售电业务;规范燃煤自备电厂监督管理。我们认为,配套文件内容基本符合预期,是“9号文”政策框架在各领域的具体细化;试点地区经验将具有很强的参考价值。建议关注四方股份、智光电气、特变电工、中恒电气、科陆电子、林洋电子等。四部委联合印发的《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020年)》正式发布,提出:到2020年,新增集中式充换电站超过1.2万座,分散式充电桩超过480万个,以满足全国500万辆电动汽车充电需求。我们认为,不仅是充电设施领域,新能源汽车产业链将全面受益。建议关注:特锐德、欣旺达、智慧能源、易事特、中恒电气等。

受益新能源汽车市场快速发展等因素,近期锂价持续上涨,工业级碳酸锂和单水氢氧化锂的出厂价格已达7万元/吨,另据报道当前电池级碳酸锂主流报价已达8万元/吨,直接带动下游六氟磷酸锂等价格上涨。建议关注:天齐锂业、赣锋锂业、*ST融捷、西藏城投等。此外,建议关注南都电源、金智科技、旷达科技、平高电气等标的。

投资要点

行业动态

我国将全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造;工信部公示第五批符合《光伏制造行业规范条件》企业和第二批工业领域电力需求侧管理示范企业名单;能源局将从逾100个申报项目中选出约1GW光热发电示范项目初步名单。

行业月度数据追踪

2015年1~10月,全社会用电量为4.58万亿kWh,同比增长0.7%,其中10月同比下降0.2%;2015年11月财新PMI终值为48.6,较上月提高0.3。

风险提示

行业估值中枢能否维持,在一定程度上存在不确定性。行业投资总量增长或将放缓,市场竞争或趋激烈;清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期;上市公司于新领域的布局、拓展,或存试错风险。