华融证券电子元器件行业周报

上周市场表现:

11月30日- 12月6日,电子行业表现弱于大市。截止12月4日收盘时,中信电子行业指数涨1.68%,沪深300指数涨3.39%,上证综指涨2.58%。电子元器件子板块涨跌互现,其中电子系统和被动元件组装涨幅上涨8.07%和2.63,集成电路板块下跌2.13%。

行业观点:

集成电路整合潮再起波澜,紫光借道同方国芯定增800亿进入存储器市场。刺激集成电路板块大幅度上涨。国家半导体产业基金和民间产业资本对集成电路投资热度不减。电子行业景气度依然未见明显复苏,市场关注的焦点在于产业升级和转型,短期的业绩未必形成利好。

我们认为以下板块值得关注:

1、AR、VR镜头、CMOS传感器、柔性电路、显示屏相关概念公司;

2、物联网、汽车电子相关产业链;

3、集成电路板块,长期受益与国家支持的并购和整合。

行业风向标:IC Insights:2015年全球十大芯片设计公司 展讯首次跻身榜单。

IC Insights数据显示,国内共有三家企业上榜,中国台湾的联发科、大陆的海思及展讯。但是,今年全球芯片设计公司预计总营收为589.19亿美元,较2014年下滑5%。数据显示,高通、博通、联发科仍然位居十大芯片设计公司前三位。但是,高通2015年总营收预计将萎缩20%至160.32亿美元。

TrendForce:2015年全球高亮度LED市场产值同比增长仅2%。

LEDinside预计今年全球高亮度LED市场产值达145.2亿美元,年增长仅2%;2016年也仅有149.5亿美元,年增长3%。尽管LED使用数量在照明需求带动下持续成长,但效率提升使LED使用颗数减少、加上跌价压力仍在,因此展望未来五年,LED产业的年复合增长率将不容易出现如过去10%以上的增长幅度,产业成长将趋缓。

IDC:2015Q3可穿戴设备出货量同比增长200%。

IDC最新数据,今年第三季度全球可穿戴设备销量达到2100万个。苹果今年已经成为全球第二大可穿戴设备制造商,以390万个的出货量拿下18.6%的份额。Fitbit依然位居行业首位,出货量从230万个增长到470万个,但市场份额被苹果夺走了一部分。

风险提示:行业景气度衰竭;宏观经济复苏弱于预期;市场震荡与风格切换引起的估值变化。