食品农业周报:农业主攻,食品主守

本周行情回顾:本周沪深300上涨3.39%,农业、食品两大行业分别上涨3.61%、3.52%。食品板块中,软饮料、葡萄酒子行业涨幅居前,分别为上涨11.55%、8.88%;农业板块中,受益国务院下发《关于进一步推进农垦改革发展的意见》农业综合、粮食种植子行业涨幅居前,分别上涨12.84%、8.77%。

近期观点:1)食品:年底之前行业需求疲软,白酒和食品均缺乏基本面催化,从行业竞争及基数角度考虑,食品板块压力较大,优选白酒板块,食品自下而上优选个股。个股建议:【稳健品种优选价值股,茅台、伊利、洋河、海天】,基本面保持稳健,份额持续提升。年底如果出现大小票风格切换,四只股票价值凸显。【弹性品种:黑芝麻、安琪酵母】。黑芝麻16年PE仅为25x,业绩同比增长40%+,同时大股东在过去2年内通过增发方式大量增持股票,看好公司中长期发展。糖蜜价格或因需求疲软走低(占公司总生产成本的40%以上),推荐安琪酵母。2)农业:继续看好养殖板块,我们预计猪价将迎来1-2周的上涨,主要是南方腊肉开始启动,需求量有所增加。加之最近国内近期大雪等天气恶劣。12月的生猪出栏量环比提升较多。其次是需求不好以及养殖效率提升,所以猪肉板块有配置价值,推荐牧原股份,天邦股份。禽链公司适合布局,1H16禽价会有实质性上涨。一号文件、农垦改革预期都有可能使得部分主题类个股表现活跃,比如海南橡胶(农垦改革),大北农(农业互联网+)。

行业重大数据变化:玉米现货价格月环比下跌15.94%,周环比上涨+3.88%;大豆现货价格月环比下跌6.91%,周环比下跌3.87%;生猪价格月度环比上涨+3.59%,周环比上涨+1.33%,猪粮比仍然维持在8.13的高位;白羽肉鸡价格月度环比上涨+3.53%,周环比下跌1.32%,鸡苗价格月度环比上涨+65%,周环比上涨+50%;全国生鲜乳月环比上涨+1.15%,周环比上涨+0.57%。

行业动态聚焦:婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法或本月底公布;雅士利逾12亿收购内地多美滋;农业部拟构建全国协同、联动的农药监管机制;国务院下发《进一步推进农垦改革发展的意见》。

推荐组合:1)稳健组合:贵州茅台(600519)、伊利股份(600887)、洋河股份(002304)、海天味业(603288)。2)弹性组合:益生股份(002458)、福成五丰(600965)、新都化工(002539)、壹桥海参(002447)、安琪酵母(600298)、黑芝麻(000716)。