中观行业观察:大宗商品走势分化,农产品价格显著上行

1、下游:房地产成交量整体平稳,农产品价格显著回升房地产成交量进入相对平稳期。上周,30大中城市商品房成交套数(7天均值)自11月底冲高后逐步回落至8000套/日,接近于近两月均值。地产成交量进入四季度后,环比上行动能显著减弱,但截至上周五,成交量绝对水平依然维持在年内高位。土地市场成交维持弱势,截至11月29日,周成交宗数维持200宗以下,四周移动均值持续向下;土地溢价率有回升迹象,11月29日当周土地溢价率为27.21%,已连续三周超过25%。蔬菜价格拉涨,农产品价格显著回升。前海农产品批发价格指数(白条猪)上周五收至118.36,环比上行0.73%,前海农产品批发价格指数(蔬菜)收至122.47,环比大幅上行5.49%,已连续五周维持上行;农产品批发价格总指数收至202.5,环比上行1.75%,自11月低位处已累计上行5.11%。

2、中游:钢材价格持续弱势,水泥价格边际恶化钢材市场延续弱势,各品种价格全线。截至上周五,钢材综合价格指数收至55.34,环比降幅1.51%,各品种价格指数全线下行;全国高炉开工率为76.93%,环比下行0.72%;钢厂盈利未见起色,全国盈利钢厂比例继续下行至5.52%低位。钢铁期货价格走势震荡,螺纹钢1605合约收盘价收至1650元/吨,环比下行6元/吨。全国水泥价格指数维持下行,区域间表现有所恶化。上周五该指数收至80.21,环比下行0.15%。分区域看,长江及华东地区环比分别下行0.48%、0.32%,其余地区价格持平,无价格上涨区域。PO42.5水泥价格仅西南地区小幅上行。

3、上游:大宗商品走势分化,BDI低位维稳国际原油价格上周大幅下行,截至上周五,布伦特原油期货价格收至43美元/桶,环比下行4.15%,WTI原油期货价格跌破40,收至39.97美元/桶,环比下行4.17%。金属价格低位企稳,上周五LME基本金属指数收至2171.70,环比上行1.46%,连续两周小幅上涨;LME现货价格中,锌、锡小幅下跌,其余品种维持上行;国内金属现货价格与外盘走势背离,各品种中除铅价格小幅上涨外,其余品种均有不同程度下行。铁矿石价格指数大幅下行,上周五收至154.85,环比下行6.14%。其中,进口铁矿石价格指数收至147.02,环比下行7.56%。期货市场铁矿石价格与现货同步。上周6大发电集团日均耗煤量回升至60.80万吨,环渤海动力煤价格指数维持下行至372元/吨,煤炭综合运价指数(CBCFI)收至569.41,环比上行10.69%,连续两周显著回升。期货市场动力煤1601合约上周小幅上行,截至上周五收至336.4元/吨,环比上行5.4元/吨。BDI指数在低位反弹后再度转弱,截至上周五收至563,环比下行3.10%。BDI指数中巴拿马型运费指数是拖累指数下行的主要原因。