国金证券家用电器行业周报

一周回顾

本周上证指数涨幅为2.69%,深证指数涨幅为2.56%,创业板指涨幅为1.71%,家电行业涨幅为3.49%。行业内上市公司,本周涨幅前五分别为:顺威股份(+18.65%),东方电热(+16.45%),格力电器(+12.29%),海信电器(+11.64%),海立股份(+10.45%);跌幅前五分别为:华声股份(-12.38%),禾盛新材(-9.70%),和晶科技(-9.11%),长青集团(-2.25%),蒙发利(-2.16%)。

行业观点

我们坚定看好高端厨电行业,认为厨电行业高端化为必然趋势,高端厨电行业成长空间及盈利能力确定,该细分子行业竞争格局良好、稳定。推荐公司:老板电器。我们认为公司顺应行业高端化趋势,可分享高端厨电行业盛宴;深耕三四级市场,必加速份额增长;线上销售业务收入占比稳步提升,将提升盈利能力将。

我们长期看好空调行业,认为现阶段其农村保有量相对比较低,且空调其特殊属性有别于冰箱、洗衣机等白电,一户人家会购买超过一台空调,因此空调行业天花板未到,长期成长空间好于其他白电子行业。短期空调行业受到天气、地产等因素影响,仍将低位运行、处于去库存阶段。静待空调行业去库存完毕,行业探底回升。推荐公司:格力电器、美的集团。

格力电器:短期收入端受行业影响承压,盈利端情况乐观;静待空调行业去库存完毕、探底回升,公司作为业内龙头受益。

美的集团:为具有全球竞争力的家电企业,业绩成长性确定;推行“双智”战略,将分享智慧生活盛宴;借力京东、安得,电商业务迅猛发展。

投资建议

给予家电行业增持评级。重点推荐公司:老板电器、格力电器和美的集团。