家用电器行业周报:地产带动下家电板块估值上行

投资要点:

行业及公司新闻

.冰箱10月总销量为500.4万台,同比增长0.7% 2.洗衣机10月总销量506.9万台,同比微增0.3%

3.液晶电视10月销量为1136.2万台,其中内销下滑3.8%,出口下滑1.9%

4.格力牵手京东“互联网+”战略提速

5.海尔U+与小智机器人达成战略合作协议

6.苏宁海尔合作升级 签200亿大单

原材料价格

原材料价格方面,上周铜周均价环比上涨2.01%,长江金属现货铜价报收于34950元/吨;铝价报收于10110元/吨,环比上涨2.09%;塑料价格指数环比上涨1.08%。

市场表现回顾

上周家用电器行业指数涨幅4.67%,同期沪深300涨幅3.39%,行业跑赢市场1.28个百分点,在申万二十八个一级行业中排名第3位。个股中顺威股份、格力电器和海信电器等涨幅居前。从估值来看,截止12月04日渤海家电板块整体法TTM 市盈率为19.23倍,沪深300市盈率为13.48倍,估值溢价率42.66%,环比前周上涨1.81个百分点。

投资策略

从10月份白电的出货数据来看,除空调单月下滑24%形势愈发严峻外,冰箱和洗衣机销量出现了微幅攀升。上周在地产股的带动下家电板块估值上行, 四个子板块均以上涨报收。行业的增长看点已经由规模增长向新的盈利模式转化,行业评级维持“中性”。

个股方面建议关注格力电器、青岛海尔、小天鹅A、爱仕达以及新宝股份。