汽车行业周报:汽车市场持续回暖SUV是主力

投资建议

依据本周部分公司公布的11月份产销快报,11月汽车市场回暖迹象明显。尤其是SUV车型增速较快。长安汽车、江淮汽车和长城汽车均将受益其SUV产品,业绩存在超预期可能。其次,充电基础设施将成为各地方政府推广新能源汽车的着力点,建议关注动力源、特锐德、万马股份。另外,我们看好与节能相关零部件企业,建议关注万丰奥威(轻量化)、威孚高科(节能减排)、万里扬(变速箱)等。

要点

板块表现:本周汽车板块周涨幅为3.0%,跑输沪深300 0.4个百分点。二级板块表现上,整车板块涨幅居前,上涨4.2%,跑赢沪深300 0.8个百分点;汽车零配件和汽车服务分别上涨2.1%和0.7%。汽车整车下分子板块中,乘用车板块涨幅最大为5.2%,其次为货车板块3.2%,客车板块涨幅较小,仅为1.9%。

汽车热点方向表现:依据中证相关指数,本周汽车各热点板块表现不热,涨幅低于汽车板块平均水平,其中,新能源汽车板块上涨1.8%,智能汽车和车联网分别上涨1.9%,1.8%,汽车后市场涨幅相对较小,为1%。

据各公司已公布11月份产销快报,汽车市场持续反弹:本周长安汽车、江淮汽车、长城汽车、海马汽车等相继发布公司11月份汽车产销数据。总的看来,11月份当月同比增长的偏多,尤其是SUV车型同比增幅较大。进一步印证了11月份车市持续回暖,景气度回升。另外也需要看到的时,1)乘用车内部结构不断分化,轿车表现低迷,SUV不断侵占轿车份额。2)已披露的中重卡等商用车销售情况仍不乐观,显示经济形势依然严峻。

充电基础设施将成各地方政府推广新能源汽车主要着力点:本周,江苏、重庆和山西等先后公布了各自新能源基础设施的推广规划及管理运营办法,为进一步推广新能源汽车扫除障碍。

风险提示:股市系统性下跌风险、政策效果低于预期的风险。