传媒周报2015第1期:娱乐永生

投机建议本周传媒行业在上周下跌后有所上涨,周涨幅为2.2%,为TMT各行业之首,表现出了较强的反攻性。受“芈月传”收视夺冠及电影圣诞档的到来,乐视网、光线传媒及华谊兄弟股票均有不错走势。另外受之前涨幅过高影响,禾欣股份、富春通信等相关网络剧标的有所退烧。我们持续看好拥有知名IP及有较强IP转化能力的手游厂商和效果类广告占比较高的移动端广告投放平台,强烈推荐富春通信、新文化、博瑞传播。

要点

本周传媒行业走势强于创业板,为TMT各行业之首:本周(2015.11.30-2015.12.4),在上周五大盘创下“股灾”以来最大跌幅后,本周大盘出现反弹,其中沪深300上涨3.39%,上证综指重返3500点,创业板上涨1.61%。相较于大盘和创业板的反弹势头,传媒板块表现更胜一筹,中信传媒指数上涨2.2%,高于创业板指数涨幅,且为TMT各行业涨幅之首。

本周传媒行业观点:电影:内地票房首破400亿,后续仍有望快速增长,相关行业个股估值仍可维持。12.18日寻龙诀上映,相关投资方华谊兄弟和光线传媒值得关注;电视剧:电视剧方面受“芈月传”收视夺冠的影响,花儿影视的母公司乐视网股价走势亮眼,单周上涨17.6%;游戏:手游行业开始进入整合阶段,小游戏厂商的IP转化能力将受到考验,游戏行业并购大潮有望来临;广告:广告方面,传统媒体广告市场持续下滑,2015年1-10月传统媒体广告刊登额降幅维持在7.3%;其中,电视广告下降5.0%,广播广告下降0.5%,仅户外广告小幅增长了0.4%,;平面媒体降幅都有所扩大,杂志广告下降19.0%,报纸状况最为严峻,广告降幅略有扩大至34.8%。客户广告预算持续向移动端倾斜,相关个股业绩有望实现快速增长。

本周重点提示:富春通信(300299)股价触及43.0元,总市值回落到187亿(增发后)。我们认为主要是受创业板整体下跌以及公司近期涨幅较大所影响,公司经营层面并无任何利空。综合来看,公司明年业绩对目前股价有强支撑,后续战略思路清晰,步子较大,且拥有较强外延预期。维持“强烈推荐”评级,请积极关注。

重点推荐标的:富春通信、新文化、博瑞传播。