机械军工行业周报:持续关注低估值稳健品种;近期看好农业现代化、大智能制造、军民融合

1、核心组合:江南嘉捷、威海广泰;隆鑫通用、金通灵、天地科技

本周调入【隆鑫通用】,看好公司转型无人直升机、农业信息化;关注PB约1倍的【中联重科】。我们之前看好10-11月行情,对12月相对偏防御。

上周银河机械军工核心组合收益率为2.5%,2015年至今累计收益率为59.3%;上周沪深300指数涨幅3.4%,申万机械指数1.9%,申万国防军工指数-3.1%。

2、重点股池:中联重科、海特高新、中鼎股份、天奇股份、南方泵业、康尼机电、康力电梯、大冷股份、潍柴重机、GQY视讯、博林特。

3、本周核心观点:关注低估值品种,近期看好农业现代化

(1)12 月份偏防御,关注低估值稳健品种(PE 低于30 倍、PB 约1 倍)。推荐江南嘉捷、隆鑫通用、中联重科、天地科技,关注大冷股份、康力电梯。

(2)农业现代化:农垦改革+中央农村工作会议+1 号文件临近,看好农业现代化主题投资,持续建议重点关注低估值、高动力的隆鑫通用、中联重科。

(3)机器人(工业4.0/服务机器人):关注机器人“十三五”规划。建议精选上半年工业4.0 主题高涨幅、目前股价处于低位的个股,看好江南嘉捷、博林特、天奇股份;GQY 视讯、康力电梯等。

(4)无人机(空中机器人)/通用航空:无人机/通用航空推荐威海广泰、海特高新、隆鑫通用、金通灵,看好宗申动力、四川九洲、中信海直、川大智胜等。

(5)军民融合:军改逐步落地,持续推荐威海广泰、海特高新、金通灵等。

4、上周观点/报告:

【中联重科】近期看好农业现代化主题投资,中期看好公司转型升级。【隆鑫通用】农业信息化、农业植保无人机优质标的。PE 估值27 倍,员工持股价格35.01 元。【大冷股份】增发过会;高安全边际国企改革标的,强化食品冷链和服务业务,战略转型“互联网+冷热”。【博林特】中标1.08 亿电梯项目;工业4.0 标的将受益集团资产证券化。

5、上周交流/调研:通裕重工/东方精工/吉艾科技/通达股份等

【通裕重工】核废料智能处理设备/核电后市场标的,主业未来增长潜力超市场预期;市场对公司预期差较大,持续推荐。【东方精工】以智能物流为切入点打造智能工厂,未来智能制造、工业机器人或将成为公司主要业务。【吉艾科技】低油价利好海外炼油项目,关注在行业低谷期收购扩张进展。【通达股份】小市值的转型军工标的,现金收购成都航飞跨出转型军工第一步,未来受益军民融合。

6、本周交流/调研:威海广泰/恒泰艾普/惠博普等

(1)【恒泰艾普】董事长调研,12 月7 日,北京。

(2)【惠博普】董事长、总经理交流,12 月9 日,北京。

(3)【中国银河证券2016 年度策略会】12 月10-11 日,海口。威海广泰(002111) 等上市公司领导将参加我们年度策略会,欢迎交流!