钢铁行业周报:铁矿价格大跌6%跌至40/美金吨,钢矿价格比值创半年新高

投资建议

短期关注:(1)澳矿62%品位跌至40美金,再创新低;(2)钢价第17周环比下跌续探历史新低,矿价从10月中以来的跌幅显著超过钢价(同期钢价下跌7.9%,铁矿价格下跌21.4%),目前钢矿价格比值已创半年来的新高;(3)新疆螺纹钢价继续坚挺,较上海螺纹钢的溢价已达490元/吨,创3月初以来的新高;(4)11月钢厂未执行增产计划,达产率下降0.6%,12月钢厂计划达产率继续下降1.7%;(5)申通快递拟作价169亿借壳A股上市。

板块观点:从2个月以上的视角来看,钢铁行业产能彻底退出的困境没有得到根本性的改善;我们对钢铁行业基本面偏谨慎,继续看多“铁网新材”,主要的大逻辑是在行业整体不景气的情况下,很多的公司会转型,很多的商业模式也会转型。

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一周回顾

钢矿价再探底,10月大中钢企亏损再加剧。Myspic综合指数下跌1.73%,铁矿石综合指数深度下跌5.87%;新疆三级螺纹钢比上海溢价高达490元/吨,环比再提升40元/吨;10月大中钢企吨钢利润-234.75元,环比上月亏损幅度加剧21.75%。

11月钢厂未执行增产计划,12月计划达产率再降1.7%。钢材市场心态指数为19%,较上周下跌10个百分点再处于今年低位;12月受市场价格连续阴跌影响,减产量再创新高,国内钢铁生产企业计划达产率继续下降1.7%;11月钢厂未执行增产计划,实际达产率环比下降0.6%。

市场回暖,钢铁板块涨幅较小。本周市场整体回暖,沪深300指数上涨3.4%;申万钢铁指数上涨1%,跑输沪深300指数2.4个百分点;光大新材料指数上涨1%;光大大宗商品电商指数下跌2.3%。