策略周报:波澜暗涌,谨慎应对

大盘在本周一下探至60日均线位置后得到有力支撑,市场风格短暂切换,地产、金融、家电等权重板块纷纷暴动,助力大盘迅速收复失地,而同期创业板失势回调,前期热点题材遭遇资金抛盘;然而囿于市场存量资金博弈格局,权重大盘的单边上涨难以为继,创业板则接棒走出一波强势反弹行情;周五两市再度回调。当周,上证综指、深证成指分别上涨2.58%、3.07%。中小板指跌、创业板指当周分别上涨1.7%、1.6%。

行业方面,房地产、休闲服务、家用电器周涨幅居前;

国防军工、通信、计算机周跌幅居前。

概念股方面,沪股通50、大央企重组、在线旅游、网络安全、大数据、土地流转、生物育种、美丽中国等指数表现活跃。

股指期货方面,沪深300、上证50、中证500股指期货主力合约当周则分别上涨4.3%、2.78%、3.25%。

策略观点

市场的存量资金博弈格局暂难打破,指数区间震荡、风格行业轮动活跃仍是短期行情的重要特征。地产、金融、家电等蓝筹板块基本面改善、估值相对安全、前期涨幅有限、机构低配,存在修复上涨动力,但其体量太大,对市场量能的跟进配合要求较高,难实现持续拉升;中小创板块更加契合我国经济转型升级的方向,以及市场对未来成长空间的期许,公司普遍具备更强的盈利与成长能力,题材新颖、故事性强也容易吸聚市场人气与资金,但不少标的在前期反弹阶段涨幅已高,估值风险随之提升,会引发阶段性的获利回吐(基金在年末考核时点前或选择“落袋为安”以保业绩)。