欧洲央行12月管委会会议及利率决议简评:欧央行加码宽松力度不足引市场波动,美欧汇率震荡加剧

事件:12月3日,欧洲央行管理委员会会议上,欧央行下调存款利率10个基点,并在会后的新闻发布会上宣布将资产购买项目从2016年9月延长至2017年3月,甚至更长;同时,将资产购买范围由只购买各国央行发行的债券扩大至购买欧元区区域和地方政府发行的债券。

欧洲央行在此次管委会会议上下调存款利率,延长购债期限,扩大购债规模,符合预期,旨在进一步刺激欧元区经济、提振通胀。但在美联储即将加息之际加大宽松力度,对于市场的影响也将更为显着。

欧洲央行将存款利率下调10个基点,不及市场最高预期的下调20个基点。同时,考虑到近期欧元区企业活动有所升温,市场猜测未来央行加大宽松的意愿或有所减弱。而在利率决议公布前,英国《金融时报》的乌龙事件更是引发了市场剧烈震荡。欧元兑美元暴涨逾3%,美指大跌2%至97区间。美、欧洲股市普遍大跌。美债、德债收益率上涨。

美国方面,12月3日当天公布的美国11月ISM非制造业PMI指数创6个月最低,显示美国服务业增长显着放缓。结合此前公布的美国制造业PMI指数三年来首次收缩,创2009年7月以来新低,美国经济增速下行风险加大。尽管如此,3日美联储主席耶伦在国会听证的证词不此前一天的发言观点一致,依然支持12月加息,年底联储加息似无悬念。周五晚间即将公布的非农就业数据对于本月加息的影响也在减弱。

鉴于美联储加息预期在逐渐释放,外围经济疲软、强势美元及大宗商品价格低迷对于美国经济的负面影响仍将持续,而欧元区经济在央行加大宽松政策下企稳回升可期,近期欧元兑美元或将加剧震荡。