神州信息:智慧农村生态圈布局日趋完善

投资要点

事项:近日,我们对神州信息进行了调研。

平安观点:

产权流转交易中心持续落地,抢占土地确权后市场入口:截至目前,公司已经建成60多个县级产权流转交易中心,其中河北省第一批建成的6个产权交易中心平均交易额在千万数量级,以此推算,公司目前产权交易中心的交易额合计应有10亿的量级。公司是目前唯一一家与政府合作搭建产权流转交易中心的企业,在已完成的确权数据中市场份额超过30%,未来随着土地确权工作的推进,市场份额还有望进一步提高。 产权流转交易中心是土地确权后农业金融、农业技术服务、农资营销服务、农业电商等增值服务的入口。今年是农地确权的第三年,未来两年,农地确权依然是农业信息化的重头戏。公司此时已开始在产权流转交易中心这一环节布局并取得良好进展。我们认为,公司的智慧农村生态圈未来必将能够接过土地确权的接力棒,助力公司持续高速发展。

筹建新农银行,拓展金融业务:近期,公司母公司神州数码宣布与陕西杨凌示范区合作申请成立全国首家农业互联网银行--新农银行。目前判断,新农银行未来的出资方将综合考虑神州数码、神州信息、杨凌示范区三方的参与。公司成立新农银行,可以完善智慧农村生态圈的布局,帮助公司切入农业金融万亿市场空间。

另一方面,新农银行的成立,可以与公司现有的金融云服务平台形成协同效应。公司的金融云服务平台目前为大约200家中小银行提供IT运营外包服务。公司拥有银行牌照后,有望与云平台上的中小银行合作开展支付、结算以及以农业资产为基础资产的理财服务等业务。

盈利预测与投资建议:我们维持对公司2015-2017年的业绩预测,EPS分别为0.50、0.66、0.91元,对应12月2日收盘价的PE分别是59、44、32倍。我们坚定看好公司农业信息化业务的未来发展。维持“强烈推荐”评级,目标价35元。

风险提示:农业信息化业务发展不达预期。