途牛三季报电话会议纪要:携手海航直采战略持续升级全力打造一站式休闲旅游平台

途牛(TOUR.US/美元15.54, 未有评级)于11月24日公布了截至2015年9月30日未经审计的第三季度财报。公司管理层成员于同日举行了关于三季报的电话会议,我们整理公司三季度业绩要点以及电话会议纪要如下:

一、公司2015年第三季度经营业绩2015年第三季度,途牛净收入为30亿元人民币(合4.694亿美元),较去年同期增长127.5%;营业成本为28亿元人民币(合4.43亿美元),较去年同期增长128.6%,营业成本占净收入的94.4%,去年同期为93.9%;毛利率为5.6%,去年同期为6.1%;净亏损为4.337亿元人民币(合6,820万美元),去年同期净亏损为1.034亿元人民币;归属于普通股股东的净亏损为4.333亿元人民币(合6,820万美元),去年同期归属于普通股股东的净亏损为1.034亿元人民币。

1. 收入拆分

2015年第三季度,途牛净收入为30亿元人民币(合4.694亿美元),较去年同期增长127.5%。

1)收入增长主要来自于跟团游和自助游收入的增长。第三季度跟团游和自助游的交易额(不含门票等单项旅游产品)为40亿元人民币(合6.217亿美元),同比增长122.2%;总出游人次为1,668,325,较2014年第三季的792,938人次增长110.4%。

其中,跟团游收入(绝大部分以全额确认)为29亿元人民币(合4.542亿美元),较2014年同期增长124.5%。这一增长主要源于北美、日本、澳大利亚、中东、非洲和欧洲等出境目的地以及国内旅游收入的快速增长。2015年第三季度,跟团游(不包括跟团周边游)的出游人次为635,555,较去年同期的262,504人次增长142.1%。跟团周边游的出游人次为663,051,较2014年第三季的399,238人次增长66.1%;自助游出游人次同比增长181.8%。

自助游的收入(以净额确认)为6,700万元人民币(合1,050万美元),较去年同期增长165.8%。这一增长主要来源于一些境外海岛及国内等目的地旅游收入的增长。2015年第三季度,自助游出游人次为369,719,较2014年第三季的131,196人次增长181.8%。

2)其他收入为4,460万元人民币(合700万美元),较2014年同期增长485.1%。这一增长主要来源于保险服务费收入、广告服务收入、旅游景点门票收入及其他旅游相关产品和服务费收入的增长(以净额确认)。

2.费用开支

1)运营费用为5.269亿元人民币(合8,290万美元),较2014年同期增长172.8%。2015年第三季度,计入运营费用中的股权报酬费用合计为1,780万元人民币(合280万美元),计入运营费用中的收购产生的无形资产摊销为1,890万元人民(合300万美元)。2015年第三季度,非美国会计准则的运营费用,即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销,为4.902亿元人民币(合7,710万美元),同比增长166.5%。

2)研究与产品开发费用为8,710万元人民币(合1,370万美元),同比增长214.5%。2015年第三季度,非美国会计准则的研究与产品开发费用,即不包括股权报酬费用80万元人民币(合10万美元)及收购产生的无形资产摊销30万元人民(合4.98万美元),为8,600万元人民币(合1,350万美元),较2014年同期增长213.3%。这一增长主要是由于上线新产品品类(例如互联网金融、酒店预订和交通票务预订等)、区域服务中心直采相关人员的增加和提升在线技术等方面的投入,以及技术和产品开发人员相关费用的增加。

3)销售与市场营销费用为3.38亿元人民币(合5,320万美元),同比增长180.0%。2015年第三季度,非美国会计准则的销售与市场营销费用,即不包括股权报酬费用30万元人民币(合4.8万美元)及收购产生的无形资产摊销1,760万元人民(合280万美元)在内,为3.201亿元人民币(合5,040万美元),较2014年同期增长165.3%。这一增长主要是由于加强了品牌营销和拓展移动业务相关的广告投入,扩充了VIP客服团队以及计入了之前与京东交易相关的无形资产摊销。

4)管理费用为1.039亿元人民币(合1,630万美元),同比增长125.3%。2015年第三季度,非美国会计准则的管理费用,即不包括股权报酬费用1,660万元人民币(合260万美元)及收购产生的无形资产摊销90万元人民(合14.6万美元),为8,630万元人民币(合1,360万美元),较2014年同期增长131.7%。这一增长主要是由于区域业务扩张带来的管理人员数量的增加。

3. 利润水平

1)运营亏损为3.587亿元人民币(合5,640万美元),2014年同期运营亏损为1.129亿元人民币。2015年第三季度,非美国会计准则的运营亏损,即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销在内,为3.218亿元人民币(合5,060万美元)。

2)净亏损为4.337亿元人民币(合6,820万美元),2014年同期净亏损为1.034亿元人民币。其中,因近期人民币贬值导致的汇兑损失为1.035亿元人民币(合1,630万美元)。2015年第三季度,非美国会计准则的净亏损,即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销,为3.969亿元人民币(合6,240万美元)。

3)归属于普通股股东的净亏损为4.333亿元人民币(合6,820万美元),2014年同期归属于普通股股东的净亏损为1.034亿元人民币。2015年第三季度,非美国会计准则下归属于普通股股东的净亏损,即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销,为3.965亿元人民币(合6,240万美元)。

4. 业务进展

1)第三季度移动订单数占总在线订单数超过70%。

2)第三季度,途牛开设了55家区域服务中心,之后又设立了10家区域服务中心。截至2015年9月30日,途牛在全国拥有130家区域服务中心。