钢铁行业周报:钢弱矿更弱,钢矿价格比值已创半年来的新高

投资建议

短期关注:(1)钢价第16周环比下跌续探历史新低,矿价从10月中以来的跌幅显著超过钢价(同期钢价下跌6.4%,铁矿价格下跌16.5%),目前钢矿价格比值已创半年来的新高;(2)新疆螺纹钢价继续坚挺,较上海螺纹钢的溢价已达450元/吨,创3月初以来的新高;(3)五矿电商拟引入阿里作为二股东, 并给予员工股权激励,大宗电商领域迎来的新巨头。

板块观点:从2个月以上的视角来看,钢铁行业产能彻底退出的困境没有得到根本性的改善;我们对钢铁行业基本面偏谨慎,继续看多“铁网新材”,主要的大逻辑是在行业整体不景气的情况下,很多的公司会转型,很多的商业模式也会转型。

股票关注:欧浦智网、上海钢联、常宝股份、凌钢股份、宝钢股份

一周回顾

钢矿价继续探底但新疆螺纹仍走强。本周Myspic 综合指数下跌1.32%;矿价指数大跌3.71%;新疆三级螺纹比上海溢价高达450元/吨,环比上周涨幅为40元/吨,但新疆热轧价格较上海的溢价则创4月初以来的最低值,环比继续下跌70元。

10月粗钢表观消费量同比回落3.43%。唐山150座高炉开工率为79.88%,较上周下跌1.83个百分点;钢材市场心态指数为29%,较上周上涨17个百分点, 回归今年平均水平;10月,全国日均粗钢表观消费量为186万吨,同比回落3.43%,环比上涨0.75%。

新材料和大宗电商板块逆市抗跌。本周市场整体大幅下行,沪深300指数下跌5.8%,上证综指下跌5.3%;申万钢铁指数下跌6.1%;光大新材料指数仅下跌0.1%,大宗商品电商指数仅下跌1.3%,分别跑赢沪深300指数5.7个百分点和4.5个百分点。